BlackRock 三檔投資組合上鏈！攜手 Ondo 推股票、債券與比特幣 ETF 代幣化產品
全球最大資產管理公司 BlackRock 再擴大代幣化布局。據《華爾街日報》報導，BlackRock 已設計三套投資組合，將由 RWA 平台 Ondo Finance 代幣化，投資內容依不同風險屬性配置股票、債券與比特幣 ETF。這也是 BlackRock 首度為「由第三方進行代幣化」而設計模型投資組合。
Ondo 將於 9 月 24 日推出共七套代幣化模型投資組合，其中三套由 BlackRock 設計，分別為高收益（high-income）、多元成長（diversified growth）以及高成長（high-growth）。投資人未來只需要持有一枚鏈上代幣，就能取得對應一籃子 ETF 的投資曝險。
BlackRock 投資策略變成代幣，底層可包含比特幣 ETF
所謂「模型投資組合」（model portfolio），指的是由專業資產管理機構事先設計好的資產配置模板，理財顧問可以直接依照投資人的需求採用，而不必自行挑選每一項資產。
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此次 BlackRock 的三套投資組合，將依照不同投資風格配置股票、債券及比特幣 ETF。Ondo 則會分別發行追蹤這些投資組合的代幣。
運作方式上，當投資人買進代幣後，背後的自動化系統會同步購入構成該投資組合的底層 ETF，因此投資人持有的並非單純追蹤價格的加密資產，而是藉由代幣取得一整套傳統金融投資策略的曝險。
根據 Broadridge Financial Solutions 調查，模型投資組合已是美國財富管理市場的重要工具，受訪的 400 名理財顧問中，有 87% 表示有使用模型投資組合，25% 更完全依賴此類產品；相關資產規模也從一年前的 7.7 兆美元增至今年 6 月的 9.8 兆美元。
可放進錢包、24 小時交易，也能拿來抵押借款
與傳統券商帳戶不同，這些代幣化投資組合將可以直接存放在加密錢包中。產品初期主要提供給美國以外的投資人，代幣持有人不會直接取得底層證券的股東權利，但可以轉移代幣、全天候交易，也可以將代幣作為抵押品借款。
Ondo 產品組合負責人 John Hoffman 表示，平台用戶一直希望能直接在區塊鏈上取得不同類型的投資基金，並將資產放在加密錢包，而非傳統券商帳戶中。他指出：「長期以來，世界上很多人都無法取得 BlackRock 的投資策略。」
這也代表此次合作並非單純將某一檔 ETF 搬上鏈，而是進一步把 BlackRock 本身的「資產配置能力」包裝成可交易的鏈上金融產品。
BlackRock 代幣化版圖持續擴大
BlackRock 早在 2024 年便推出美元機構數位流動性基金 BUIDL，並投資代幣化基礎設施商 Securitize。Ondo 自身的機構級美債產品 OUSG 也曾大量配置 BUIDL，雙方因此早已有業務上的交集。
但這次合作最大的不同在於，BlackRock 不再只是提供被代幣化基金所持有的底層資產，而是直接設計模型投資組合，再交由 Ondo 將整套投資策略代幣化。
Ondo 本身近一年也快速擴張。其 Ondo Stocks 已將大量美股與 ETF 搬上公鏈，並於今年 6 月開放部分代幣化股票與 ETF 24 小時、全年無休即時鑄造與贖回。Ondo 更宣稱旗下代幣化證券平台 TVL 已突破 10 億美元，累計交易量超過 260 億美元。
SEC 開放代幣化證券創新豁免，華爾街上鏈速度加快
美國 SEC 近期才透過兩項為期五年的臨時「Innovation Exemption」，為部分代幣化股票在美國交易開路。不過監管框架也區分了不同類型的代幣化產品，單純追蹤股票價格、卻沒有對應底層證券權利的合成代幣或第三方價格追蹤代幣，並不在相同待遇之列。
Ondo 今年 7 月也已在美國推出第三方託管型代幣化證券，把 BlackRock iShares Core S&P 500 ETF（IVV）及 Micron 股票透過 1：1 底層資產支持的方式搬上 Ethereum，並搭配 Broadridge 提供投票與股東通訊等權利。
除了 BlackRock，目前紐約證交所（NYSE）、Nasdaq、摩根大通與 Invesco 等傳統金融機構都在推進各自的代幣化布局。
BlackRock 這次更進一步把「投資組合本身」搬上鏈，也顯示華爾街的代幣化競爭正在從單一股票、ETF 或貨幣市場基金，逐漸走向更完整的資產管理產品。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
