博通陳福陽稱 AI 投資如賭場，企業買 Token 像湯姆熊代幣！馬斯克：怕熱就不要進廚房

Neo

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AI 投資熱潮持續延燒，但半導體巨頭開始對市場過度樂觀的預期提出警告。博通（Broadcom）執行長陳福陽（Hock Tan）10 月 12 日出席新加坡論壇時直言，許多投資人根本不清楚自己投資的 AI 技術究竟是什麼，卻抱持極高的報酬期待，形容部分投資行為與賭場下注沒有太大差別。

他更警告，隨著 AI 基礎設施持續擴張，未來限制產業成長的最大瓶頸，可能不再是晶片或記憶體供應，而是資本不足。

馬斯克則以一句「No crying in the casino」（願賭服輸）回應，言下之意「怕熱就不要進廚房」既然選擇參與高風險的 AI 投資熱潮，就必須做好承擔損失的準備。

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博通 CEO：投資人像賭徒，企業花錢買 AI Token 卻看不到回報

路透社報導，陳福陽在新加坡舉行的 DBS Asia Future Forward Conference 上，對當前 AI 投資市場提出尖銳批評。他指出，部分投資人對大型語言模型及前沿 AI 技術缺乏充分理解，卻對相關企業的成長速度與估值抱持極端期待。

「許多投資人根本不知道自己在投資什麼。」陳福陽表示，當這些人發現現實與預期出現落差時，才意識到自己的行為幾乎與在賭場下注無異。

除了資本市場的投機現象，他也質疑企業導入生成式 AI 的實際效益。儘管越來越多公司開始採用 AI 工具，但許多應用仍停留在實驗階段，尚未證明能夠真正改善生產力或創造足以抵銷成本的商業價值。

陳福陽以兒童在遊樂場消耗代幣為例，形容企業目前的 AI 支出：父母給孩子價值 10 美元的遊戲代幣，孩子只花 10 分鐘便全部用完，最後卻沒有學到任何東西。他認為，部分企業正以類似方式持續消耗 AI Token，投入大量資源測試技術，卻始終找不到明確的投資報酬率（ROI）。

英特爾 CEO 也示警：未來 AI 最大瓶頸可能是資本，而非晶片

與陳福陽同台的英特爾（Intel）執行長陳立武（Lip-Bu Tan），也對 AI 產業的資本需求提出警告。陳福陽指出，半導體產業正逐步克服晶圓及記憶體供應不足的問題，但建設大型 AI 資料中心、採購運算設備及支援模型訓練，仍需要龐大的資金投入。因此，資本供給可能成為下一階段限制 AI 產業擴張的主要因素。

陳立武則強調，除了能否取得資金，資金成本也是必須考慮的因素。隨著 AI 相關資本支出持續攀升，投資人最終將要求企業提出具體的獲利成果，證明這些投入能夠創造相應報酬。

不過，兩位執行長並未因此看衰 AI 硬體需求。陳立武預期，未來兩至三年 AI 相關硬體供應仍將緊張。這意味著 AI 運算需求可能持續成長，但企業是否有足夠財務能力支撐擴張，將成為另一項關鍵挑戰。