國巨 9 月營收再創歷史新高，被動元件齊漲，股價有望持續反彈？
被動元件龍頭國巨（2327）公布最新自結營收數據，受惠於人工智慧（AI）相關應用需求持續爆發，加上歐美夏季假期結束後客戶重啟拉貨動能，2026 年 9 月單月與第三季合併營收雙雙改寫歷史新高紀錄。在基本面報喜的帶動下，市場買盤強勢回流，推升國巨股價在 10 月初展開強勁反彈，昨日一度觸及 686 的波段新高。
國巨九月營收突破 170 億元，前三季累計年增逾 36%
根據國巨公告數據，2026 年 9 月自結合併營收達新台幣 170.68 億元，較上月成長 4.5%，較去年同期大幅增加 46.1%（若以美元計算，月增 5.4%、年增 40.4%），創下單月歷史新高。
第三季自結合併營收達 495.31 億元，季增 11.4%、年增 49.7%，同步締造單季歷史新高。累計 2026 年前 9 個月合併營收來到 1,321.54 億元，較去年同期顯著成長 36.3%（以美元計算年增 34.1%），展現營運穩步擴張的動能。
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國巨指出，9 月動能主要來自 AI 與高效能運算（HPC）應用的剛性需求未減，帶動高階特殊品及標準品出貨齊步增長；同時，隨著歐美假期結束，各終端應用領域的拉貨節奏恢復溫和成長，挹注第三季營收呈現淡季不淡、旺季更旺的態勢。
客戶庫存健康，AI 驅動被動元件結構性升級
針對產業前景，國巨表示，AI 應用正驅動電子元件產業迎來「結構性轉變」，特別是在高階伺服器與電源模組中，對於高容值、耐高溫與高可靠度的特殊品被動元件需求大幅增加。
目前下游客戶端庫存水位整體維持在健康水準，下游客戶拉貨意願回溫。面對地緣政治的不確定性、潛在關稅調整及國際匯率波動等外在變數，公司將持續透過全球化佈局與彈性產能配置，審慎控管營運風險。
股價自低檔強彈近兩成，被動元件同步走強
國巨近期股價擺脫第三季回檔整理格局，股價自 9 月底的低檔約 540 元附近展開反攻，昨日 (10/7) 一度觸及 686 的波段新高，近 5 個交易日波段漲幅近兩成，表現顯著超越大盤。
龍頭股強勢表態亦點燃被動元件族群的投資熱度，包括華新科（2492）、禾伸堂（3026）等同業近日均同步走揚，市場資金明顯重回被動元件族群，反映法人機構對下半年消費性電子回補與 AI 伺服器供應鏈出貨動能抱持正面期待。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
