CBDC是什麼？有哪些種類？一次看懂央行數位貨幣CBDC

在傳統與創新的交匯點，一種新型態的貨幣可能正在重新塑造我們的金融格局，那就是是承載著無窮的潛力中央銀行數位貨幣（CBDC）。

然而，你或許會問 CBDC 真能讓我們的生活變得更好嗎？對此，鏈新聞邀請你跟隨我們的文章，一同深入探索這個難得的數位化機會，見證這場全球金融科技大變革，能如何激發出未來無限的可能性。

CBDC 是什麼？

中央銀行數位貨幣 CBDC（英文：Central Bank Digital Currency）指的是數位版本的國家貨幣，基本的概念是就是由一國的中央銀行創建一種數位形式的國家法定貨幣，並控制其發行和流通，相較於我們習慣以紙鈔或硬幣的方式來進行交易的美元、新台幣，CBDC 也能夠用來進行支付，但卻是以數位形式出現。

雖然現今多數國家的 CBDC 都是綁定某一法定貨幣，但事實上 CBDC 並不同等於法幣而已，它們也可能是錨定某一種特定資產的價值。

你可以把 CBDC 想像成是數位版的現金，這就像我們的銀行帳戶裡的錢，但是它是由國家的中央銀行直接發行和監管的。

值得一提的是，CBDC 常被誤解「只能使用區塊鏈技術」，但只要能讓所有的交易都被記錄下來，並且不能被更改的技術都有可能作為 CBDC 的底層技術，而目前比較主流的就是區塊鏈與分散式帳本兩種方法。

不管國家央行選擇哪種方法，都有一個共同目標，就是要讓每一筆交易都非常透明，並且可以防止欺詐和洗錢等犯罪行為。

CBDC vs. 法幣 vs.加密貨幣

總的來說，法定貨幣、CBDC 和加密貨幣都是數位貨幣，但它們在發行、監管和隱私保護等方面有著顯著的區別。

以下列出法幣、CBDC 以及加密貨幣的比較，來讓你更了解這些貨幣之間的差異：

貨幣類型	發行者	監管機構	價值來源	是否集中化
法定貨幣	中央銀行	中央銀行	中央銀行的政策和國家經濟狀況	是
中央銀行數位貨幣（CBDC）	中央銀行	中央銀行	與對應的法定貨幣或資產等價	是
加密貨幣	網路參與者（如比特幣的礦工）	無（自我監管）	原生區塊鏈的供需	否

就中央銀行數位貨幣 CBDC 而言，它是由中央銀行發行的數位形式的法定貨幣。它與法定貨幣等價會對應的特定資產，並且可以一對一兌換，但發行和交易由單一的權威機構控制，這意味著它們本質上是集中化的。

政府發行 CDBC 的好處？

總的來說，發行CBDC可以解決相當多的金融問題，主要包括以下幾種：

• 沒有信用和流動性風險
• 降低跨境支付成本
• 任何人都能使用的普惠金融
• 更容易執行的貨幣政策

管理顧問公司麥肯錫指出 ，CBDC 能夠以低廉的成本，有效解決金融上的效率與安全問題。

因為 CBDC 只需要簡單的數位錢包就可以持有，所以不需要持有監管嚴格的銀行賬戶就能使用 CBDC 的相關服務，這對於發展中國家或是一些弱勢人口是種莫大的幫助。

CBDC 也可以使跨境支付變得快速、便宜且透明。CBDC 使得資金能夠在幾秒鐘內即時跨境轉移，而且交易費用可以大大降低。這將有助於促進國際貿易和經濟的全球化。

而 CBDC 由於是由國家的中央銀行直接發行和支持，因此不會像一些加密貨幣那樣受到價值波動的影響，使用者可以有更高的信心，相信它的價值和可靠性。

最後就是 CBDC 使得政府在執行貨幣政策時能夠更有效率。在傳統的貨幣政策中，調整利率、通脹和經濟成長通常需要透過繁瑣的過程（如買賣政府債券）。然而，CBDC 提供了一種直接的工具，像是中央銀行可以透過調整 CBDC 的利率，直接影響經濟體系中的經濟指數。

CBDC 種類有哪些？rCBDC vs. wCBDC

BDC 可以依照提供的對象是一般大眾，抑或是作為金融機構之間交易的不同，而分成零售型 CBDC 和批發型 CBDC 兩種：

• rCBDC零售型：英文名成為 Retail CBDC，這種 CBDC 是為一般消費者和企業設計的。與傳統的數位支付系統相比，零售型 CBDC 可以提供更高的交易效率和安全性。CBDC 不僅提供數位型貨幣的交易所率，也因為是中央銀行發行而帶來相對高的可靠型，並且因為只要持有數位錢包就能使用，也能普及到在傳統銀行系統中難以獲得服務的人群。
• wCBDC批發型：英文名稱為 Wholesale CBDC，這種類型的 CBDC 主要由金融機構使用。CBDC 的操作方式與現行的數位支付系統相似，但區別在於它是由中央銀行直接發行和管理的。這種 CBDC 的主要目的是提高金融機構間的交易效率和透明度。

除此之外，CBDC 又可依照操作模式分為「帳戶型」和「代幣型」。帳戶型 CBDC，例如正在東加勒比海地區實施的 DCash，就是代表你個人或企業在中央銀行開設的帳戶，交易消費時就是直接扣除這個帳戶裡的金額；代幣型 CBDC 則是以數位代幣的形式存在，代表電子版的硬幣和鈔票，只有中央銀行有權發行這些代幣給商業銀行進行。

類型	使用者	操作模式
批發型CBDC	金融機構	類似現行的數位支付系統，但由中央銀行直接發行和管理
零售型CBDC	一般消費者和企業	直接由中央銀行發行，價值和可靠性較高
帳戶型CBDC	個人或企業	基於個人或企業在中央銀行開設的賬戶
代幣型CBDC	個人或企業	以數位代幣的形式存在，提供電子版的硬幣和鈔票，只有中央銀行有權發行這些代幣

值得注意的是，這些類型並不是互斥的。也就是說，零售型CBDC可以使用帳戶型或代幣型的操作模式。而不同的中央銀行，可能會根據其特定的需求和考慮來選擇合適的 CBDC 類型和操作模式。

CBDC 風險：CBDC 又會帶來什麼問題？

中央銀行數位貨幣（CBDC）能夠促進金融的活絡與普及，但同時也可能帶來一些新的挑戰。

以下幾點風險，是在討論 CBDC 議題時不可忽視的：

• 隱私和保護：與加密貨幣的匿名性相比，CBDC 的每一筆交易都將被記錄和可能被追踪，且可能需要對用戶進行身份驗證。意味著政府和中央銀行可能會有更大的能力來監視公眾的財務活動。
• 中央影響經濟的權重擴大：CBDC 將使中央銀行擁有更大的權力來影響貨幣供應和金融政策，這將影響到通脹，利率，貸款和消費，進而影響就業率等經濟因素。

舉例來說，如果中央銀行選擇降低 CBDC 的供應以控制通膨率，那麼就可能會使得購買力下降，導致家庭開支增加。同時，這可能也會使得利率上升，從而影響投資和經濟成長。這種權力可能導致中央銀行對經濟有過大的控制權，並可能導致權力濫用的風險。

• 系統穩定性和資訊安全：加密貨幣一直是數位駭客的目標，而中央銀行發行的數位貨幣可能也會吸引相同的犯罪群體。因此，防止系統被入侵和防止資產和資訊被盜，將需要有強大的應對措施。
• 複雜和昂貴的實施：要確保 CBDC 系統安全與有效運行，像是銀行與消費機構要能夠支援CBDC的設備等，這些都可能需要大量的技術和人力投入，這可能導致實施CBDC的成本昂貴。

CBDC 各國發展現況：CBDC 這條路該怎麼走？

全球對於中央銀行數位貨幣 CBDC 的發展持續增溫，專注於國際關係學領域的智庫大西洋理事會（Atlantic Council of United States）的研究指出，截至 2022 年 12 月，全球 120 個主要國家中，已有 10% 的國家發行了 CBDC；而占全球 GDP 95% 的國家（共 114 個國家），也都在研究 CBDC 的可能性其中有 60 個國家已進入了探索的進階階段。

國際貨幣基金組織IMF 也指出，已有超過 40 個國家向其請求透過 CBDC 能力發展來獲得協助。

至於各國的 CBDC 發展現況是如何？我們列出台、美、中等國家 CBCD 現況作為探討：

台灣 CBDC 發展現況：

• 央行總裁楊金龍於 2021 年 10 月提到，台灣已在 2020 年 6 月結束批發型 wCBDC 的測試，認為分散式帳本技術（DLT）應用上有其侷限性，之後將進行第二階段通用型 CBDC 實驗計劃，將會在封閉環境中模擬 CBDC 零售支付場景，預計 2022 年 9 月完成。
• 2022 年 6 月，楊金龍宣布台灣的「通用型 CBDC 試驗計畫」的第二階段已經提早三個月完成。下一階段的規劃將包括「廣泛溝通，以獲得社會大眾的支持」、「精進平台設計，採用更穩健成熟的技術」，以及「研議堅實的法律架構」等三大前提，預計 2025 年才會完成。

(台灣央行數位貨幣進程整理｜CBDC有何效益及風險？試驗進度到哪階段？)

美國CBDC發展現況：

• 2022年，美國總統拜登的行政命令，將開發美國 CBDC 定位為緊急任務。
• 紐約聯邦儲備系統的批發型 CBDC 實驗，也就是 Cedar計劃，已將美國從研究階段推進至開發階段。
• 美國白宮於 2022 年發布的報告，也提及了美國可能開發 CBDC 的技術細節等相關選項。

( FedNow 即將於七月推出，與穩定幣和 CBDC 有什麼不同？)

中國大陸CBDC發展現況：

• 中國的中央銀行數位貨幣（CBDC），也稱為數位人民幣（e-CNY）。
• 中國在全球 CBDC 的發展和採用方面居於領先地位，中國政府已引入了加密法，並修訂了中國人民銀行法以適應數位貨幣的發展；也在近期宣布，將在「一帶一路」的擴展中利用數位人民幣。
• 法國巴黎銀行BNP Paribas，作為首家與中國銀行合作的外國機構，使其企業客戶能夠無縫地在中國的 CBDC 中進行交易

(一覽更多國家的 CBDC)

作為金融科技領域的新穎創新，CBDC 對全球經濟體系的重塑具有深遠影響。未來，它將如何繼續演進並塑造我們的金融生態系統，值得我們以專業的眼光密切關注，也期待我們能一同見證台灣在 CBDC 領域有進一步發展與突破。