方舟解析 SpaceX 宏圖大志，至 2030 年估值將翻七倍
一向關注於新創投資的方舟 (Ark Invest) 出具了對馬斯克旗下 SpaceX 的估值報告，並預測到 2030 年， SpaceX 的企業價值目標將達到 2.5 兆美元，比 2024 年 12 月的最後一輪融資高出約 7 倍。這一預測基於一個包含 17 個變量，包括火星殖民潛力的蒙特卡羅模型，而熊市和牛市的估值約為 1.7 兆美元和 3.1 兆美元。
SpaceX 由衛星網路逐漸往火星開發前進
SpaceX 從現金開始，製造火箭和衛星，創造軌道頻寬，獲取星鏈客戶，並將所得現金再投資。隨著這個循環的持續，直到全球衛星網路計畫 (Starlink Constellation) 最終完成。
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Starlink Constellation 是 SpaceX 所主導的全球衛星網路計畫，目標是透過數萬顆低軌道衛星（LEO），為全球提供高速、低延遲的網際網路服務，特別是偏遠地區或傳統網路難以覆蓋的地方。最終將形成一整群協同運作的衛星，故稱之為 Starlink Constellation。
待 Starlink Constellation 成型後，資金將可逐漸流向火星開發，最終每枚飛往火星的火箭都搭載人形機器人擎天柱 (Optimus) 和相關材料，逐漸向火星移民的夢想前進。
衛星網路一旦完成，每年將帶來三千億鎂收入
方舟預估，SpaceX 可在 2035 年完成 Starlink Constellation 的全面部署，到時每年可產生約 3,000 億美元的收入，佔全球通訊總支出的 15%。
而隨著星際飛船可重複使用性的提高，衛星在總邊際成本中的份額會隨著時間的推移從約 30% 增加到約 90%。
方舟預期，搭載多種適應火星的擎天機器人，其數量將隨著時間的推移增長到數百萬台，將建造一個支持永久殖民地的基礎設施，其生產力將隨著時間的推移而提高。不過在早期階段，火星計劃仍不太可能對 SpaceX 的帳面價值產生重大貢獻。
到 2030 年，方舟對 SpaceX 的企業價值目標約為 2.5 兆美元，比 2024 年 12 月的最後一輪融資高出約 7 倍。而熊市和牛市的估值約為 1.7 兆美元和 3.1 兆美元。
與方舟的推算相比，馬斯克六月初在 X 上聲稱，SpaceX 在 2025 年的收入預估為 155 億美元。也只能說一向擅於喊單的方舟，還是語不驚人死不休呀！
投資人該如何投資 SpaceX？
據之前報導，SpaceX 及其投資者在去年底達成 12.5 億美元的內部股票出售，這筆交易使馬斯克 (Elon Musk) 的火箭和衛星製造商估值躍升到 3,500 億美元。由於 SpaceX 是私人控股，目前並無公開上市交易，投資人只能透過買入 SpaceX 的基金間接持有，如 Baron Focused Growth Fund (BFGFX )、Destiny Tech100 (DXYZ) 或是方舟的 ARK Venture Fund (ARKVX) 。
其中 DXYZ 有 52% 的持股是 SpaceX，過去一年上漲了215%，但股價在今年表現不佳，也許跟馬斯克近期的政治風波有極大的關係。
(馬斯克暗示旗下公司將 IPO ？彭博教你如何購買 SpaceX)
而多數買不到 SpaceX 的投資人也只能怒買馬斯克旗下唯一公開上市的特斯拉 (TSLA) 了！不過兩者並沒有交叉持股，是獨立營運的兩家公司。
風險提示
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