Google 為 Anthropic 的 190 億美元礦商租約作保
比特幣礦商 TeraWulf 11 月 4 日向 SEC 申報，Google 同意為 Anthropic 在 TeraWulf 肯塔基州資料中心的租約作保。依 TeraWulf 的 8-K 申報，若 Anthropic 欠租或破產，Google 可以選擇付清欠租、直接接手當租戶，或在特定條件下支付一筆終止費，換取 TeraWulf 專案子公司 Raylan Data 的股權。
這份租約是 TeraWulf 7 月與 Anthropic 簽下的 20 年合約，提供約 401MW 的關鍵 IT 容量，總值約 190 億美元，容量預計 2027 年底開始分批交付、2028 年第二季交付完畢。鏈新聞 8 月曾報導這份租約。
Anthropic 拿到投資等級信評滿 3 個月，擔保就解除
申報寫明，TeraWulf、子公司 Raylan、Anthropic 與 Google 在 11 月 4 日簽了三份信用支持協議，分別對應三個資料中心區塊。每份協議要等該區塊最後一個機房開始計租才生效。
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Google 的擔保有退場條件：Anthropic（或為它作保的關係企業）取得並維持特定的投資等級信用評等至少 3 個月，擔保就終止。
Anthropic 欠租時，Google 也可以先延後決定要接手還是付終止費，延後期間由 Google 付清所有未付與到期的租金。終止費會在協議生效後的一段期間內逐年攤減。
Google 付終止費可換股權，比例依建置總成本計算
依 CoinDesk 整理的協議附件，Google 能拿到的股權比例，是終止費除以專案的總開發與建置成本，包括土地、基礎設施、設備與融資。例如終止費相當於總成本的 30%，Google 就取得 Raylan 30% 股權。股權是在專案子公司，不是上市的 TeraWulf 本身。
CoinDesk 也指出，擔保生效後的前 6 年，Google 原則上只能接手租約、不能直接終止。例外是機房內安裝的 Google 自家 TPU 晶片，用不到為租戶預留電力的一半。
黑石估 Anthropic 信評落在 BB 級，低於擔保解除門檻
CoinDesk 報導，這項安排是為了幫 TeraWulf 為建置案取得融資。擔保的退場條件與 Anthropic 的信用直接相關：黑石先前告訴投資人，Anthropic 上市後可能拿不到投資級信評，預期落在 BB 級區間，也就是投機級中最高的一層，見 Anthropic 上市路變顛簸。
同一天，另一家礦商 Riot 也公布與 Anthropic 的 280 億美元德州租約（10 月 28 日簽約、11 月 4 日生效），Riot 若融不到資，要用 12% 年息分期攤還替 Anthropic 支付的建置成本，見 Riot 把德州園區租給 Anthropic。兩份合約都是在美股 AI 與資料中心股 11 月 5 日重挫前簽下的。
風險提示
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