AI 伺服器需求帶動空運景氣！華航、長榮、星宇三航空迎成長動能
全球 AI 基礎建設投資浪潮持續擴大，帶動高科技貨物跨國運輸需求迅速升溫。華航（2610）估計今年貨運收益年增幅可達 40% 至 50%；長榮航空（2603）AI 相關貨物已佔整體貨運業務近半；星宇航空（2646）單月貨收更創下歷史新高。北美與亞洲航線正成為三家本國籍航空最重要的獲利引擎。
AI 資料中心擴張，高科技貨運重塑亞美航線格局
隨著全球各國加速建設 AI 基礎設施，對北美與亞洲之間伺服器、機架及半導體設備的貨運運輸需求大幅攀升。這類貨物普遍具備高單價、時效性強、體積與重量超出常規等特性，傳統定期航班的艙位往往難以滿足，促使客戶轉而採用包機或固定艙位協議等高毛利的運輸方案，成為近期航運業務最顯著的改變。
中央社指出，這波需求是雙向的：AI 伺服器與電子零組件從亞洲輸往北美，供應美國各地資料中心建置所需；同時，大型半導體製造設備則從美國輸進台灣、日本及東南亞，支援亞洲製造端的產能擴張。此舉使得北美航線對台灣三家主要航空公司的戰略地位大幅提升。
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華航：北美每週逾 40 班全貨機，貨收估年增四成
華航美洲貨運中心總經理羅保仁表示，AI 基礎建設需求從 2024 年浮現，各國擴大 AI 基礎建設後，AI 伺服器與 ICT（資通訊）產品已成為主要貨源，半導體晶片需求同步帶動相關製造設備的出貨量，其中不乏從美國運往台灣的大型機具。
羅保仁指出，儘管今年 2 月中東局勢升溫導致燃油成本走高，但 AI 相關貨物的強勁需求仍支撐運費維持在合理水準。華航目前在北美每週執行約 40 班全貨機航班，北美相關收益佔全公司貨運總收入超過六成，羅保仁預估今年貨運收益全年年增幅約達 40% 至 50%。
長榮：AI 貨物佔整體貨運近半，機隊擴編至 12 架因應需求
長榮航空則表示，近年美國積極推動製造業回流，加上全球 AI 產業蓬勃發展，資料中心相關產品的運輸需求確實顯著提升。
長榮航空總經理孫嘉明曾在今年 6 月表示，AI 相關貨物約佔長榮整體貨運業務的 40% 至 50%，北美航線貢獻約七成的貨運收益。由於 AI 伺服器與半導體設備體積大、重量重且交期緊迫，對全貨機艙位、航班銜接及地面作業能力要求甚高，除固定艙位配額外，客戶也頻繁提出急件包機需求。
為因應持續擴張的貨運規模，長榮計畫於 2028 年前將全貨機機隊從現有 9 架擴充至 12 架。
星宇：貨運營收創單月新高，十架 A350F 貨機訂單在手
相較於華航與長榮已擁有完整的全貨機運力，星宇航空目前仍以客機腹艙為主要載具，但同樣受惠於亞洲至北美的高科技貨流熱潮，交出亮眼成績。星宇今年 5 月貨運收益達 7.13 億元新台幣，年增 68%，創下單月歷史新高；8 月貨收也達 6.72 億元，年增 41%。
星宇表示，上述成長動力同樣主要來自 AI 伺服器與半導體相關產品的出貨動能，以及亞洲高科技電子急件訂單的激增。
為補強全貨機運力的缺口，星宇於 2024 年 2 月宣布訂購 5 架空中巴士 A350F 貨機，並保留 5 架選購權，隨後於 2025 年 1 月全數行使選購權，訂單規模擴大至 10 架。惟原訂 2027 年開始交機的時程，可能延後至 2028 年。
（星宇航空現金增資 3 億股，折價近三成，預計掀起股票申購潮）
AI 資本支出週期支撐航運景氣，台籍航空坐享地緣紅利
綜觀三家航空公司的表現，AI 驅動的航空貨運榮景並非短期，而是與全球資料中心建置週期緊密連動的中長期需求。台灣作為全球半導體供應鏈核心，在 AI 硬體出口與設備進口端均扮演關鍵樞紐角色，使得台灣航空公司在這波浪潮中具備地緣優勢。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
