台積電一月營收成長37%，封關前創1905新高價
台積電（2330）在蛇年封關前夕展現強勁動能，股價一舉突破歷史藩籬，目前報在 1,905元 的新高價位。這波漲勢不僅源於 1 月營收年增 37%的亮眼基本面支撐，更受惠於市場對美國新政府晶片政策的樂觀預期。外媒披露川普政府擬透過「關稅豁免」換取台積電擴大在美投資，此舉將鞏固亞馬遜（Amazon）、Google 等美系巨頭的訂單流向。儘管市場仍存有 AI 泡沫的雜音，但從資本支出到政策利多，台積電展現了其在 AI 時代不可撼動的戰略地位。
蛇年封關在即，基本面強勢支撐台積電股價創高
台積電股價在封關日表現強勢，目前報 1,905元，寫下歷史新猷。支撐此波漲勢的核心在於超乎預期的業績表現，公司公佈 1 月合併營收達新台幣 4,013 億元約 (約 127 億美元），月增率雖受季節性因素影響微幅波動，但年增率高達 37%，遠優於市場預期。這顯示出即便面臨傳統淡季與工作天數減少的影響，來自輝達與蘋果的 3 奈米及 5 奈米先進製程訂單依然供不應求。投資人對其基本面的信心，直接反映在封關前的追價買盤上，確認了 AI 硬體需求的長線多頭趨勢。
台積電以投資換取關稅豁免，再綁定美國科技巨頭？
推升股價的另一關鍵動力，來自於地緣政治風險的緩解訊號。根據《金融時報》報導，川普政府正研擬一項新政策，計畫豁免 Amazon、Google 與微軟（Microsoft）等科技巨頭採購晶片的關稅，前提是台積電需承諾擴大在美投資。這項「交換條件」將台積電的產能擴張與美系客戶的稅務利益深度綁定，形成「客戶、政府、代工廠」的三方共生結構。市場解讀此舉將大幅降低未來關稅戰對供應鏈的衝擊，並確保台積電美國廠的產能利用率，消除了部分投資人對地緣政治不確定性的疑慮。
資本支出擴張與 AI 泡沫的辯證
展望未來，台積電預計將今年的資本支出上調至 560 億美元，較去年大幅增長約四分之一，以因應資料中心與 AI 加速器的龐大需求。輝達執行長黃仁勳將此形容為「世代級的基礎設施重建」。然而，市場在歡騰之餘仍保持理性警覺，部分分析師擔憂科技巨頭的高額資本支出若無法在短期內轉化為軟體獲利，恐引發類似網路泡沫時期的修正。台積電股價雖站上 1,905 元高崗，但後續仍需觀察終端 AI 應用的變現能力，以及全球總體經濟能否支撐如此龐大的硬體軍備競賽。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
