緯穎除權將近！千金股「買一送二」背後的成長豪賭、稅負痛點與除權攻防

Florence

24 分鐘前

隨著生成式 AI 帶動全球雲端資料中心資本支出持續井噴，台股伺服器龍頭緯穎（6669）今年祭出的股利政策，在資本市場掀起熱議。這家高價千金股不僅大方派發每股逾 144 元的現金股利，更罕見端出每股高達近 20 元的超高額股票股利，形同「買 1 張送近 2 張」，寫下台股高價股歷史先例。這場被董事長洪麗甯形容為「勇敢嘗試」的資本決策，究竟藏著何種戰略算盤？對投資人的荷包是實質利多還是潛在稅務負擔？股東在除權日前夕又該如何精準權衡？

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緯穎史詩級股利震撼彈：現金已落袋，超高配股接力登場

回顧緯穎 2025 全年營運成績單，全年合併營收衝上 9,506.63 億元，稅後淨利達 511.18 億元，基本每股盈餘（EPS）寫下 275.06 元的歷史新高。挾著強勁的獲利底氣，董事會通過了令市場瞠目結舌的股利分配案：

高額現金股利（每股約 144.39 元）：緯穎於 6 月下旬順利除息，並於 7 月中旬全數發放完畢，僅耗時 11 個交易日便完成填息，顯見市場對其現金造血能力的高度認可。
高額股票股利（每股 19.8279）：透過盈餘轉增資，每持有 1 張緯穎即可無償獲配近 2 張新股，除權完成後，股東原有的 1 張股票將直接膨脹為近 3 張，除權交易日已敲定於 9 月初登場。

如此「現金滿滿、股票翻倍」的豪氣分配，在股價動輒數千元的千金股族群中極為罕見，迅速成為法人圈與散戶熱烈議論的焦點。

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緯穎為什麼選擇高額配股？解密管理層的兩大戰略算盤

傳統上，高獲利的大型科技權值股多傾向「純現金股利」，盡可能避免股本膨脹稀釋 EPS。緯穎此番逆勢操作，核心考量在於「產能擴張的資金防禦」與「市場估值的流動性活化」。

「以股代息」支應百億級 AI 資本支出

AI 伺服器單價高昂，不論是採購高階 GPU、ASIC 或擴建全球在地化供應鏈，都需要龐大的營運周轉金。緯穎下半年已通過高達 9.42 億美元（約新台幣 303.7 億元）的資本支出計畫，若將獲利全額轉為現金發放，將大幅抽乾營運活水。透過發行股票股利，公司能將數百億元的保留盈餘實質轉入資本公積與股本，既回饋股東，又為公司留住擴建美墨產能與備料的彈藥庫。

千金股平民化，打破流動性僵局

在除權前，緯穎股價已來到 6,650 的歷史高位，單張交易門檻高達 665 萬元。大比例除權後，股價將等比例降至原本的約三分之一，不僅大幅降低建倉門檻，更能顯著提升股票周轉率與市場流動性。

配股與股票分割有何不同？揭開台股配股的隱形稅負代價

許多投資人常將台股的高額配股與美股（如輝達、蘋果）常見的「股票分割（Stock Split）」搞混，兩者雖然都能達到「股數變多、股價降低、總市值當下不變」的親民效果，但其在會計結構與稅負成本上有著本質差異：

比較維度	股票股利（盈餘轉增資）	股票分割（Stock Split）
會計結構	股東權益內部搬移：保留盈餘減少，法定股本實質擴大	股本、保留盈餘數字不動，僅流通在外總股數切細
發放門檻	公司必須有實質獲利或保留盈餘才能配發	無獲利門檻，虧損公司亦可執行
股東稅負	需實質課稅：獲配股票依「每股面額 10 元」計入個人綜合所得稅	完全免稅：純粹股權細分，無所得實現，無稅賦問題
額外費用	單筆達標需扣繳 2.11% 二代健保補充保費	無任何額外健保或行政代扣費用

正因為台灣稅法規定，股票股利一律依「面額 10 元」視為投資人的營利所得。若以每張配發約 1,982 股試算，每持有 1 張緯穎，國稅局就認定有 19,820 元的股利所得。若順利填權，股價重回高點，股東賺取豐厚資本利得，繳納面額所得稅微不足道。但若不幸「貼權」，股價在除權後因獲利成長跟不上股本膨脹而走跌，股東不僅持股市值帳面縮水，隔年 5 月報稅時還得為這筆「縮水的股票」自掏腰包繳納綜所稅，再加上之前配股時需預扣的二代健保，正是高資產族群在面對高配股時最為戒慎恐懼的「賠價差又繳稅」風險。