台達電、國巨入列！美股 MLCC 功率半導體 ETF「PSOX」成分股、費率全解析
美股 ETF 發行商 Tema ETFs 於 2026 年 8 月推出全新 ETF「Tema MLCC & PowerSemi ETF」，股票代號 PSOX，在 CBOE BZX 交易所掛牌。這檔主動式管理基金鎖定 AI 伺服器供電系統中兩項關鍵零組件：多層陶瓷電容（MLCC）與功率半導體（Power Semiconductor）。本文將解析 PSOX 的成分股配置、費用結構與投資邏輯。
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主打 AI 供電元件的 ETF：PSOX 費率 0.75%
Tema MLCC & PowerSemi ETF 以 PSOX 為交易代碼，於 2026 年 8 月 17 日成立，在 CBOE BZX 交易所上市，屬於主動式管理 ETF，總費用率為 0.75%。由於才剛掛牌不久，目前管理資產規模僅 86.8 萬美元，波動與流動性風險也因此相對較高。
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與先前 Tema 主打 DRAM 與 NAND 需求成長趨勢的記憶體 ETF「DISK」相同，PSOX 也是與知名半導體研究機構 SemiAnalysis 合作推出，結合主動選股與專業研究，鎖定 AI 基礎建設中總是被忽略、卻同樣關鍵的供電元件供應鏈。
成分股一次看：台、歐、日大廠齊聚，MLCC 與功率半導體雙佈局
根據 PSOX 目前持股資料，前十大持股依權重排序如下（權重會隨股價波動，僅供參考，資料時間為 2026 年 8 月 27 日）：
- 台達電（2308）：10.62%
- 英飛凌（Infineon）：10.12%
- 村田製作所（Murata Manufacturing）：9.81%
- 三星電機（Samsung Electro-Mechanics）：9.15%
- 國巨（2327）：8.56%
- 瑞薩電子（Renesas Electronics）：4.54%
- Bloom Energy（BE）：4.49%
- 禾伸堂（3026）：4.46%
- 意法半導體（STMicroelectronics）：4.45%
- 納微半導體（Navitas Semiconductor）：4.44%
從國家分布來看，台灣供應鏈權重最高，達 29.84%，其餘依序為美國 21.76%、日本 19.91%、德國 14.55%，其他國家合計 13.94%。
整體而言，PSOX 並未集中壓注單一國家或單一龍頭廠商，而是同時涵蓋 MLCC 被動元件大廠（村田、國巨、三星電機、禾伸堂）與電源半導體廠（英飛凌、瑞薩、意法半導體），台達電則橫跨電源管理與能源系統，是少數同時受惠 MLCC 與電源半導體雙題材的關鍵持股。
（台達電 (2308) 傳與英飛凌簽百億長約！碳化矽 (SiC) 成輝達 800VDC 關鍵原料）
為何投資 MLCC 與功率半導體？800V 架構成關鍵
MLCC 負責穩定並調節電流，功率半導體則負責電力轉換與控制，兩者都是伺服器主機板與電源供應鏈中常被忽略、卻不可或缺的零組件。
隨著 AI 資料中心加速轉向 800V DC 架構，以因應機櫃功耗大幅攀升，研究機構 SemiAnalysis 預估 AI 伺服器用 MLCC 需求到 2027 年將成長 5 倍，未來資產證券（Mirae Asset Securities）也估算單一機櫃的功率半導體用量成本佔比有望提升超過 11 倍，顯示這兩項零組件恐將成為 AI 硬體升級週期中的潛在瓶頸。
另一個值得留意的重點是進入門檻，MLCC 與功率半導體的製造涉及大量資本支出與精密製程 know-how，新進廠商難以在短時間內追上既有龍頭的良率與產能，這種高技術與高資本門檻的產業特性，反而有利於村田、國巨、英飛凌、意法半導體等既有領導廠商持續鞏固市佔。
（英飛凌開第一槍！台半、強茂 10 月迎第三波功率半導體漲價潮，漲幅上看 15%）
誰適合投資 PSOX？
整體而言，PSOX 是一檔聚焦 AI 供電基礎建設供應鏈的主題型 ETF，透過集中持有 MLCC 與功率半導體兩大類供應商，讓投資人得以參與 AI 硬體升級週期中相對被忽視、但同樣關鍵的一環，而不只是追逐 GPU、記憶體或 Neoclouds 等擁擠題材。
不過，由於 PSOX 剛成立不久，資產規模小且高度集中在特定產業，一旦景氣或週期反轉便可能產生較大波動，適合風險承受能力較高、且認同「AI 伺服器將持續升級供電架構、MLCC 與電源半導體需求將同步走高」的投資人。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
