俄羅斯整頓加密詐騙：2025 上半年金字塔式騙局驟減 35%，但 84% 涉數位資產
根據俄羅斯央行最新發布的 2025 年上半年監管報告，非法金融活動整體數量明顯下降，卻顯示出更強烈的「幣圈滲透」趨勢。數據揭示一個關鍵現象：雖然金融金字塔式騙局案件減少，但涉及加密貨幣的比例卻創下新高。當監管升級、詐騙手法數位化，市場風險並未消失，而是換上了更隱蔽的面貌。
非法金融活動整體下降，加密滲透率卻攀升
根據 Bank of Russia 公布的統計，2025 年上半年共識別出 7,087 個具非法金融活動特徵的主體，較 2024 年同期的 9,027 個減少約 21.5%。表面來看，俄羅斯金融市場的整頓已見成效。
然而，若進一步拆解違規類型，會發現加密貨幣相關詐騙仍是重災區。
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2025 年上半年共發現 3,562 個金融金字塔式騙局案件，較去年同期減少約 35%。但值得警惕的是，其中高達 84% 涉及加密貨幣或數位資產投資，而 2024 年該比例為 77%。換言之，案件數下降的同時，幣圈元素在詐騙中的滲透率卻持續攀升。
這代表詐騙者已將加密貨幣視為最具吸引力的敘事工具，利用市場對區塊鏈與數位資產的興趣進行包裝。
詐騙全面轉向線上化：Telegram 成主要溫床
央行指出，多數金融金字塔式騙局計畫已完全轉向線上運作。3,519 個案件透過網站、社群平台與即時通訊軟體推廣，其中大量使用 Telegram 頻道與社群帳號進行宣傳。
詐騙者慣用話術包括「AI 量化交易」、「區塊鏈挖礦紅利」、「海外加密基金」等熱門關鍵字，以高收益承諾吸引用戶入場。這些案件往往缺乏實際投資標的，或所謂的鏈上操作根本不存在。
在操作模式上，「小額獲利誘餌」成為常見策略。受害者初期投資後，可提取少量「盈利」，營造平台真實可靠的假象。一旦投資人加碼，甚至透過貸款投入更多資金，平台便以繳納保證金、手續費或風控審查為由拒絕出金，最終資金消失。
這類模式在結構上與部分去中心化金融（DeFi）詐騙相似，但實際上並未進行真正的鏈上交易，只是以科技語言作為掩護。
(Telegram 洗錢網路「新幣擔保」：涉案逾 84 億美元詐騙的加密貨幣洗錢黑市)
非法證券與高槓桿交易案件反增 13%
與金字塔式騙局案件下降形成對比的是，非法證券市場從業者數量出現上升。
2025 年上半年，央行識別出 2,183 個未經授權從事證券或高槓桿交易業務的主體，較 2024 年的 1,936 個增加約 13%。其中相當比例涉及虛構加密交易平台，或假冒持有海外數位資產牌照，向投資人承諾穩定收益。
這些平台通常標榜「國際監管」、「歐洲牌照」或「離岸合法註冊」，但實際並無合規資格。當市場波動加劇，投資人往往在無法出金時才意識到風險。
加密質押貸款與非法募集資金成新變種
非法貸款活動亦與加密市場產生灰色交集。2025 年上半年共發現 1,118 個非法放貸主體，較去年的 1,531 個下降約 27%。部分業者以加密資產作為質押噱頭，宣稱可快速放款，實際卻收取高額利息，甚至直接侵吞抵押資產。
監管機構已將 137 個以房產或其他資產抵押為名的高風險案例移交執法部門，顯示對此類模式的高度警惕。
值得注意的是，2025 年俄羅斯央行首次將「非法募集投資」列為獨立統計類別，上半年共識別 189 個相關主體。這些案件通常承諾 40% 至 60% 的年化收益，並將加密貨幣包裝為全球化資產配置工具，吸引投資人投入 50 萬至 100 萬盧布的初始資金。
監管升級：封鎖 21,500 個網站、限制 1,300 個帳戶
面對詐騙模式數位化與技術化趨勢，俄羅斯央行加強科技監管與跨機構合作。
官方已建立並每日更新非法金融主體名單，整合至 KYC（認識你的客戶）監管系統。同時與銀行共享支付工具數據，上半年已對超過 1,300 個支付帳戶採取限制措施，以阻斷非法資金流動。
執法層面，2025 年上半年共啟動超過 440 起行政案件，採取 650 多項其他執法行動，並限制訪問超過 21,500 個非法金融網站，較 2024 年增加約 30%。其中與加密投資相關網站比例顯著提高。
幣圈風險未退場，監管與投資人教育成關鍵
整體而言，俄羅斯金融市場的非法活動數量雖下降，但加密貨幣依然是詐騙者最偏好的包裝工具。監管壓力正在壓縮違規平台生存空間，但詐騙手法也隨之升級，轉向更隱蔽、更數位化的操作模式。
這份報告釋放兩個明確訊號：第一，加密貨幣本身並非詐騙，但「保證高收益」幾乎必然伴隨極高風險；第二，監管強度與透明度正成為市場發展的核心變數。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
