義大利央行：歐盟應評估代幣化跨境支付 SEPA、抗衡私人穩定幣
義大利央行（Banca d’Italia）副總裁 Chiara Scotti 5 月 5 日呼籲歐盟評估開發「代幣化版本」的 SEPA（單一歐元支付區）系統、抗衡私人代幣化貨幣（電子貨幣代幣、銀行數位代幣化存款）對傳統銀行體系的削弱。Cointelegraph 報導整理、Scotti 指出設計「公部門與私人形式貨幣可互通」的基建是中央銀行維持貨幣管控、同時不阻礙創新的關鍵優先事項。
SEPA 是什麼？歐盟跨境支付的基礎建設
SEPA（Single Euro Payments Area、單一歐元支付區）是歐盟的跨境零售支付網絡、涵蓋 36 個國家、約 5.2 億人口、處理歐元計價的銀行轉帳、直接扣款與卡片支付。SEPA 的核心價值是「跨境付款像國內付款一樣便宜、快速、可預測」、是歐洲金融整合的基礎設施。
但 SEPA 目前的技術骨幹仍是傳統「銀行 ledger 對接」結構—每筆跨境付款仍需透過收付款銀行的內部帳戶體系結算、與當代「鏈上原生即時結算」有顯著差距。Scotti 的呼籲是把 SEPA 也升級到代幣化、保留歐盟支付一體化、但在底層用區塊鏈／DLT。
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動機：抗衡私人代幣化貨幣對銀行的削弱
Scotti 在演說中明確指出新型私人代幣化貨幣對傳統銀行體系的削弱效應：
- 電子貨幣代幣（e-money tokens、即穩定幣）—直接從銀行存款搶用戶
- 銀行數位代幣化存款—雖然仍是銀行存款、但底層在 DLT 上記錄、改變傳統清算流程
她的核心擔憂是「若歐盟央行不主動建立公部門代幣化支付基建、私人發行的代幣化貨幣會主導、央行對貨幣政策的傳導會被削弱」。這個邏輯與美國銀行業 5/4 反彈 CLARITY Act 的論述同源—兩邊的中央銀行家／傳統銀行業者、都在擔心穩定幣／代幣化貨幣會削弱傳統銀行對存款的壟斷。
歐盟代幣化路徑：與數位歐元、其他成員國動作對位
本案發生在歐盟一連串「代幣化基建」動作之間：
- 歐洲央行（ECB）正推進「數位歐元」、Q3 2026 啟動 pilot、可能 2029 年正式發行
- 5 月初—西班牙 Sabadell、Bankinter 加入歐洲穩定幣聯盟（繼義大利 UniCredit 之後第二批銀行）
- 5 月初—歐元區財長集體要求 Anthropic 開放 Mythos AI 模型給歐洲銀行（資安／AI 軸線）
- 5 月 5 日（本案）—義大利央行喊話 SEPA 代幣化
這些動作合起來、勾勒出歐盟的雙軌策略：央行主導的「公共基建代幣化」（SEPA、數位歐元）+ 商業銀行的「合規穩定幣聯盟」、兩條軸線並行、避免被美元穩定幣（USDC、USDT）與美元代幣化資產主導的世界擠壓。
對歐洲產業而言、Scotti 的呼籲是「補課訊號」—歐盟在代幣化基建這條軸線上明顯落後美國（DTCC 5 月即將上線代幣化美國國債）與英國（LSEG 數位結算所已運作）、義大利央行此刻喊話、是希望把代幣化 SEPA 從「實驗階段」推進到「具體政策議程」。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
