DeFi利率不敵傳統金融？解析RWA如何為DeFi帶來新機遇

量化對沖機構 Alphabeth Capital 分析師撰文指出 DeFi 利率不敵傳統金融的事實，但也表明自己對 RWA 資產的看好，認為 RWA 在未來將會是 DeFi 中最大類別之一。

原文連結

為何 DeFi TVL、穩定幣市值驟降？

分析師 DeFi Made Here (以下稱 DMH) 指出，DeFi 的總 TVL、穩定幣市值驟降，是因為 DeFi 利率慘敗傳統金融，大家在「無風險」的美債收益幾乎是 Aave 上的兩倍之多。

現實世界資產 (RWA) 成 DeFi 救星？

DMH 認為，將 RWA 引入至區塊鏈能幫助 DeFi 維持局面。

據 DefiLlama，RWA 目前市值約 24 億美元，而美國銀行更曾預測，RWA 在 5 到 15 年的時間內將達到 16 兆美元，

只不過目前光是波場 TRON 的 RWA 產品「stUSDT」就佔了 18 億美元，幣安的 RWA 報告也指出，stUSDT 在 RWA 貢獻的高 TVL 功不可沒。

回顧報導：

• stUSDT：孫宇晨最新支持RWA力作介紹！首日吸金超2200萬USDT

• 2030 年現實世界資產市值將達 16 兆美元，幣安盤點今年RWA進展

為何 RWA 有益於 DeFi？

Flux Finance

DMH 解釋，RWA 將鏈下的收益帶到了鏈上，並允許其它專案利用 DeFi 的可組合性，在 RWA 上再另行打造產品，以獲得更高收益。

例如用戶能在 Flux Finance 上抵押代幣化美債，或開槓桿。

Pendle Finance 則為用戶提供了固定收益及交易機會。

用戶能透過 sDAI、fUSDC 來保證債券到期時的最終收益。

若用戶不想投機收益率，想獲得固定的收益，也能在 Pendle 上提供流動性，獲得穩定幣市場中最高的收益率之一。

此外，RWA 已佔據 Pendle 總 TVL 的 13.6% (1.5 億美元有 2,000 萬美元)，隨著更多 RWA 與鏈上整合，作者認為 RWA 的 TVL 將顯著上升。

未來，RWA 市場可能成為 DeFi 最大的類別之一，而正為 RWA 打造基礎設施的專案也或許將大幅受益於此。