納斯達克入股 Gemini 助攻 IPO 價格調升，「GEMI」30 億美元估值週五上市
Winklevoss 兄弟檔創立的加密貨幣交易所 Gemini 近日以股票代號「GEMI」備戰 IPO，宣布獲得納斯達克交易所 (Nasdaq) 5,000 萬美元的戰略投資，同時將發行價上調至 24 至 26 美元，估值上看 30.8 億美元，成為美國第三家公開交易的加密貨幣交易所。
Gemini 上調 IPO 發行價，估值上看 30.8 億美元
CNBC 報導，Gemini 昨日宣布提高 IPO 發行價區間，自 17 ~ 19 美元提升至 24 ~ 26 美元，計劃出售 1,667 萬股普通股，募資規模從 3 億美元提高至 4.33 億美元，估值上看 30.8 億美元。
Gemini 預計將在本週四確定最終定價，並於週五以 「GEMI」 為股票代號正式掛牌上市納斯達克，與 Coinbase 和 Bullish 並肩成為美國第三家上市加密貨幣交易所。
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納斯達克投資 5,000 萬美元，策略合作同步展開
Gemini 此次 IPO 最大亮點之一，是獲得納斯達克 5,000 萬美元的戰略投資，將以 IPO 發行價減去承銷費用和佣金作為每股價格，進行 Gemini A 類普通股的私募配售。雙方也將同步展開合作：
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納斯達克的客戶將能使用 Gemini 的託管與質押服務。
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Gemini 的機構客戶將能透過納斯達克的 Calypso 平台進行交易抵押品的管理與追蹤。
雖然相關合作仍可能隨市場狀況調整，但此舉顯示出傳統交易所對加密基礎設施的重視，也為 Gemini 的機構佈局增添籌碼。
IPO 市場復甦，加密公司百花齊放成亮點
Gemini 上市正值美國 IPO 市場回暖，利率下降降低融資成本的預期，也讓股市氛圍轉向樂觀。IPO 研究機構 IPOX 副總裁 Kat Liu 表示：「利率走低有助於資金成本下降，也推高了股權估值，對 IPO 情緒形成正面支持。」
其中，加密企業格外受人矚目，包括 OKX、Grayscale、Kraken 與 BitGo 等都傳出正籌備上市事宜，盼能複製 Circle (CRCL) 和 Bullish (BLSH) 的盛況。
幾天前，區塊鏈借貸平台 Figure 也調高了 IPO 定價並擴大發行規模，預計週四正式上市，凸顯資本市場對加密企業的濃厚興趣。
(監管鬆綁掀交易所 IPO 上市潮：誰能複製 CRCL 漲幅成下一個翻倍飆股？)
2025 財務數據疲弱，投資人買不買單？
儘管市場熱度高漲，Gemini 的財務狀況卻顯示挑戰仍大。根據 SEC 文件，2025 上半年淨虧損達 2.8 億美元，遠高於 2024 同期的 4,140 萬美元。同期調整後稅息折舊及攤銷前利潤 (EBITDA) 也從盈餘 3,200 萬美元，轉為虧損 1.135 億美元。
全年數據同樣不太樂觀，Gemini 在 2024 年錄得 1.585 億美元虧損，營收僅 1.422 億美元。
對投資人而言，Gemini 的上市確實象徵著加密資產敘事的延伸，但其財務數據也無疑將成為市場是否買單的重要依據。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
