南韓五大銀行上半年耗盡 85% 家庭貸款額度，信貸風險成韓股最大危機？
南韓 KB 國民、新韓、韓亞、友利及 NH 農協等五大商業銀行，截至今年 6 月底已動用全年家庭貸款增長配額超過 85%，引發市場對下半年信貸緊縮的警惕。一旦銀行開始收水，貸款炒股的資金動能將受阻，韓股漲勢能否延續將成最大疑慮。
南韓五大銀行半年燒掉 85% 貸款額度
每日經濟新聞報導，五大商業銀行 6 月底的家庭貸款餘額（不含政策性貸款）合計達 647.58 兆韓元，較去年底的 643.88 兆韓元增加 3.69 兆韓元。
由於南韓金融當局年初已對各金融機構設定家庭貸款增長上限，全金融業為 1.5%，低於去年的 1.7%。五大銀行因規模龐大、對整體家庭債務影響顯著，獲分配的個別上限更為苛刻。其中去年已超標的 KB 國民銀行受到最嚴格限制，全年增長上限僅 0.59%，折算增長額度為 909.2 億韓元；新韓、韓亞及 NH 農協上限為 0.70%，友利銀行則為 0.71%。
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五大行全年總計可貸款額度僅 4.33 兆韓元，而上半年已消耗 3.69 兆韓元，耗用比例高達 85.3%。更嚴峻的是，其中有兩家銀行已在上半年突破全年配額，下半年新增貸款必須少於還款金額。
股市催生「借錢炒股」熱潮，房市剛性需求同步夾擊
配額之所以提前告急，原因在於需求端的雙重夾擊。首先是是股市行情帶動的「借貸投資」現象：今年韓股表現強勁，散戶大量開立信用透支帳戶（負利率銀行帳戶），以槓桿資金進場，使信用貸款餘額持續膨脹，銀行難以壓制。
另外是房市的剛性需求未退，全稅貸款（Jeonse）及集體住宅貸款申請量居高不下，加上市場預期下半年將出現更嚴格的貸款管制，「搶搭最後一班車」的心理進一步推升上半年申貸潮。
對此，五大銀行即便有意收緊，短期內仍難以抵擋淨增長需求。事實上，7 月 1 日至 9 日短短九天內，五大銀行家庭貸款餘額又增加超過 1 兆韓元，其中信用貸款增加 7,815 億韓元，抵押貸款增加 688 億韓元，顯示借款需求絲毫未見降溫。
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各行差異化應對：KB 國民激進轉向
面對配額快速耗盡的壓力，五大銀行採取了各異的因應策略，但共同方向是加速收緊信用貸款。
其中手腕最為激進的是 KB 國民銀行，該行決定將今年剩餘的 909.2 億韓元增長空間全數保留給信用貸款，抵押貸款方面則反向操作，與金融當局議定全年淨壓縮 4,172 億韓元。這解釋了近期該行購屋貸款上限從 6 億韓元大幅砍至 3 億韓元的根本原因。
相較之下，新韓、韓亞、友利及 NH 農協則採取較均衡的分配策略，抵押貸款與信用貸款的增長額度維持一定比例，但同樣對信用透支帳戶採取限縮措施，包括削減新申請額度、到期不予展延等。
下半年信貸緊縮在即，韓股資金動能面臨考驗
隨著南韓信貸環境預計在下半年面臨惡化，兩家已超標的銀行從 7 月起便需強制縮減貸款規模，其餘三家也僅剩極為有限的放貸空間，可以預見整體銀行業將全面提高申貸門檻、縮減核准額度。
對於韓股而言，一旦信用貸款管道收緊，槓桿資金的動能將大幅下降。銀行業者已明確表態：「下半年別無選擇，只能全面收緊」。若借貸資金持續受限、加上全球經濟環境的不確定性，韓股下半年的動能可能因此受到抑制，投資人對行情即將到來的劇烈波動應保持審慎。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
