CoinGecko Q1報告：以太幣首次單季通縮，幣安不受監管影響，市佔不降反升

CoinGecKo 執行長、營運長 Bobby Ong 在 Founder’s Note 中提到，加密市場在第一季已彌平 FTX 崩盤帶來的傷害，雖然發生 BUSD 等一系列監管事件，但市場在去年洗禮後好像變得更加樂觀，似乎沒有大型平台、專案破產就已經達成某種成就。而雖然已度過最糟時期，但他們預測監管挑戰、宏觀經濟仍會持續對加密領域施加壓力。

CoinGecko 第一季報告

CoinGecko：第 1 季重大事件回顧

• 1 月 19 日：Genesis 破產
• 1 月 20 日：SEC 提告 Mango 攻擊者
• 1 月 31 日：比特幣 NFT 協議「Ordinals」問世
• 2 月 13 日：Paxos 旗下穩定幣 BUSD 遭紐約金融服務局禁止發行
• 2 月 14 日：Blur 空投
• 2 月 17 日：SEC 起訴 Terraform Labs
• 3 月 6 日：Yuga Labs 推出三百幅限量比特幣 NFT「TwelveFold」
• 3 月 8 日：Silvergate 流動性危機開始
• 3 月 10 日：矽谷銀行擠兌危機
• 3 月 11 日：USDC 脫鉤
• 3 月 13 日：Signature 也被 FDIC 接管
• 3 月 15 日：Uniswap 上線幣安鏈對陣 Pancake
• 3 月 21 日：Magic Eden 發佈「Ordinals」市場
• 3 月 22 日：Coinbase 收到 SEC 威爾斯通知
• 3 月 23 日：Arbitrum 空投
• 3 月 24 日：「zkSync Era」主網發佈
• 3 月 27 日：Polygon 推出 zkEVM
• 3 月 28 日：CFTC 起訴幣安

CoinGecko 統計 FTX 破產前後整體市值

加密貨幣總市值在 1 月時達到低點 8,290 億美元，相較於第一季結束前的 1.2 兆美元，漲幅接近 50%。

其它要點：

• 下圖交易量刪除幣安的零手續費激勵

• QNT、CRO 及 APE 跌出市值 30 大

• SOL 市值從 FTX 崩盤後的第 18 重回前十大

CoinGecko：比特幣跑贏市值前五大代幣

• BTC 第一季漲幅 72%，高於市值前五大代幣。

• 平台幣：除 OKX 之外漲幅相近，僅 LEO 出現跌幅。

• HT 排名第六，疑似是因為 HT 在 3 月初出現 90%跌幅插針所導致。

CoinGecko：比特幣 vs. 傳統資產

比特幣在 Q1 漲幅遠高於傳統資產，除比特幣外，漲幅最高的是那斯達克綜合指數 (16%)，最低的是原油 (-6%)。

CoinGecko：以太幣首次單季代幣通縮

ETH 第一季數據：

• 銷毀量 24.2 萬 ETH

• 發行量 16.7 萬 

• 單季流通量 -7.5 萬 ETH

CoinGecko：以太坊 DeFi 主導地位超六成

即便排除二層擴容解決方案，以太坊在 DeFi 的市佔率仍一路從去年 10 月的 61% 上升至第一季的 66%。

而雖然 Solana 經歷 FTX 打擊後，TVL 小幅回升 18.4%，包含 Vitalik 等多位名人也看好其未來發展，Solana 市佔率仍從 0.78% 降至 0.72%。

CoinGecko：Uniswap 主導地位超過七成

無論是 LP 可以自定義價格區間的 Uniswap v3，或是具備 ve 代幣模型的 CURVE，在加密社群中皆各有堅定支持者，但就數據而言，Uniswap 以 72% 的交易量幾乎主宰了整個 DEX 領域。

目前 DEX 單月交易量大約只佔 CEX 的一成：9,000 億美元 vs. 900 億美元。

第二季數據或許更值得關注，因為 Uniswap 牌照已到期，其它開發商已能分岔其代碼並作為商業用途，四月初上線的 PancakeSwap V3 就是如此。

CoinGecko：LSD 價值超越借貸市場

流動性質押市場 (Liquid Staking Derivatives, LSD) TVL 在第一季上升了 210%，鎖倉價值以 420 億美元超越借貸市場的 33.7 億美元。

整體仍是以去中心化交易所的 117.6 億美元為大宗，固定利率協議、衍生品市場也分別上漲 146%、125%。

CoinGecko：NFT 市場 Blur 三月交易量佔比超過七成

Blur 在正式空投前就已經成為 NFT 的第二大交易市場，二月空投後直接崛起，超越 OpenSea，而三月更囊括了 71.8% 的交易量。

Blur 空投的造富效應為自家平台帶來巨大交易量，也為 NFT 市場帶來更深度的流動性，但用戶積極刷量獲取空投積分的背後同樣付出了巨大的交易成本。

可以看出 Blur 空投後用戶更積極地頻繁交易而導致交易量暴漲，但此後交易量也逐日走跌。

了解 Blur 空投：NFT 價格走跌的導火線：大戶拋售，空投機制缺陷

CoinGecko：不受監管影響，幣安市佔不降反升

幣安在第一季遇上 BUSD、CFTC 提告等兩起重大監管事件，但現貨市佔反而來到 64% (2022 Q4 為 57%)，衍生品市佔也有 61%。

CoinGecko：穩定幣市值掉 62 億美元

原因包括 SEC 調查 BUSD、USDC 脫鉤事件等。

• BUSD事件整理：穩定幣是證券？監管要求停止增發？幣安趙長鵬回應？USDC有關係？

• Circle壓力測試：過去三天淨銷毀30億美元USDC，流通量下降約8％

重要數據 (市值)：

• USDT 成長 20.5%

• TUSD 成長 169.3%

• BUSD 下滑 -47.3%

• USDC 下滑 -26.9%

• GUSD 下滑 -32%