研究顯示比特幣期貨合約結算前,有75%呈現下跌

加密市場由於資本仍偏小,因此普遍存在易於進行市場操縱的看法,而近日研究也顯示,芝商所期貨合約正明顯的操縱比特幣的價格。

事實上,早在 2017 年芝商所宣布推出比特幣期貨之際,該集團名譽主席 Leo Melamed 接受採防時就曾直言 :

我們將馴服比特幣。

根據報導,加密研究機構 Arcane Research 對於比特幣期貨所帶來的影響進行深入研究,從數據結果來看,對市場操縱的懷疑論似乎是存在的。

比特幣期貨在結算前總是下跌

在期貨上線的 2018 年 1 月至 2019 年 8 月當中,比特幣每天平均約上漲 0.04% 。相較之下,在芝商所結算前,比特幣當天價格平均下跌 1.99% 。

此外,研究發現,在芝商所總共 20 天的結算日當中,僅有 5 天是上漲。而每當比特幣當月上漲幅度較大時,收盤結算前的跌幅似乎也更糟 。

Source : Arcane Research

今年截至目前,在每月的結算日當中,4、5、6 月和 8 月都呈現大幅下跌。

  • 19 年 4 月:收盤結算前為 -5.86% ,當月上漲 1.86% 。
  • 19 年 5 月:收盤結算前為 -3.44% ,當月上漲 3.96% 。
  • 19 年 6 月:收盤結算前為 -7.08% ,當月上漲 2.28% 。
  • 19 年 8 月:收盤結算前為 -5.56% ,當月上漲 0.12% 。

種種數據表達了一件事,期貨市場對比特幣的價格走勢影響巨大。

真的是操縱嗎?

從以上數據來看,顯然期貨市場正操縱比特幣的價格。包括每次結算之前的大幅下跌,特別是在芝商所,都表明某種程度的價格操縱,這太不應該僅是巧合。

儘管如此,單論數據來說,結算前的下跌也可能是投資者、交易員、乃至大量散戶的共識影響下所產生的結果,研究數據中並沒有考慮這些因素。

根據先前 ABM 報導,Bakkt「實物交割」的比特幣期貨上線後市場反應冷淡,比特幣甚至大幅下跌,這讓許多人好奇所謂的「機構市場」到底會使比特幣受益與否。

然而,與芝商所不同,Bakkt 「實物交割」以真實的比特幣作為結算單位。這可能會導致市場出現新的轉變。

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