歐洲央行本週將升息一碼，美國通膨數據成焦點
近期全球總體經濟與貨幣政策面臨多重考驗，歐元區與美國的通膨路徑出現分歧。歐洲中央銀行（ECB）預計將於本週進行第 2 次升息，並可能成為 G7 中最鷹派的央行。儘管歐元區核心通膨出現放緩跡象，但受中東地緣政治與能源價格攀升影響，8 月整體通膨率升至 3.3%，使官員考慮進一步緊縮。另一方面，美國聯準會（Fed）將於 9 月中旬召開利率會議，市場正密切關注本週即將公布的 CPI 和 PPI 物價指數。預期美國整體通膨將因能源價格走高而反彈，但核心通膨仍可望溫和降溫。同時，美國房地產市場持續萎縮，加上美加貿易摩擦升溫，整體局勢充滿變數。
歐洲央行預計本週再升息一碼
根據彭博社報導，歐洲央銀（ECB）預期將於本週升息 0.25 個百分點。歐元區 8 月通膨率達 3.3%，高於 2% 目標。儘管核心通膨（即剔除能源與食品等波動項目之物價）增長放緩，但中東衝突與能源成本上升，使決策層對物價風險保持警惕。為避免政策延遲，市場已開始反映 12 月進行第 3 次緊縮之預期，外資機構亦隨之上調政策預測。
美國通膨關鍵數據與聯準會展望
美國聯準會（Fed）即將於 9/15~9/16 召開會議。受汽油價格推動，本週將公布的 8 月消費者物價指數（CPI）預期月增 0.4%。然而，核心 CPI 預計僅溫和上漲 0.2%，使年增率降至 2.4%，創 2021 年來新低。同時，因中東局勢與供應鏈干擾，生產者物價指數（PPI）面臨上行壓力，為判斷物價走勢之關鍵數據。
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根據芝商所 FedWatch 指數，目前預估本月將升息一碼的機率為 58%。
美國房市降溫與美加貿易摩擦升級
實體經濟與國際貿易同臨挑戰。美國房地產市場因高額房貸利率、房價居高不下及供給有限，面臨顯著逆風，成屋銷售預期將連續 3 個月下滑。此外，加拿大對美國的反制關稅即將生效，外界高度關注雙方政府後續的貿易措施。若未能重返談判桌，新 1 輪的貿易壁壘可能推升企業營運成本，對全球經濟增長帶來額外壓力。
風險提示
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