歐洲央行警告 AI 股修正風險！衝擊恐更甚網路泡沫時期
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歐洲央行（ECB）在一篇文章示警，美國科技股在 AI 狂潮帶動下漲勢過熱，估值修正的機率相當高，而且由於財政與貨幣政策的緩衝空間有限，一旦修正發生，恐怕會帶來難以緩解的經濟衝擊。
AI 狂潮撐出天價估值，歷史經驗指向修正風險
投資人近來持續加碼，賭注 AI 將徹底改變全球經濟，主要科技公司的估值也因此遠高於歷史平均水準。但 ECB 在文章指出，過去幾次重大技術革命的經濟研究，都指向一個結論：當前股市出現修正的機率非常高。
就算 AI 真的成功，獲利成長恐仍跟不上市場期待？
文章中說明，即使 AI 技術最終真的成功、企業獲利也隨之成長，股價仍有可能下跌。因市場目前對獲利成長的預期過於樂觀，即使AI兌現承諾，實際獲利表現恐怕也很難完全滿足這些過高的期待。
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樂極生悲？修正恐比理性情境跌得更深
這篇文章也從市場心理面分析，認為過度樂觀的投資人容易把股價炒作到超出基本面支撐的水準，一旦樂觀情緒消退，股價回落的幅度往往會比單純理性修正的情境更劇烈。
政策彈藥比網路泡沫時期更少，恐難緩衝下行風險
文章特別提醒，真正需要擔心的情境並非單純的股市修正本身，而是修正若與市場動盪同時發生，而政策工具又難以有效安撫市場。相較於 2000 年代初的網路泡沫時期，現在的起始條件明顯留給政策制定者更少的降息空間，財政政策用來緩衝衝擊的餘裕也相對有限。
修正時間點難預測，榮枯循環只能事後驗證
至於修正何時發生，文章坦言「時機無法事先預知」，這類景氣循環的起落模式，往往要等到事後回顧時才能被清楚辨識。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
