原油價格走高，如何利用加密平台與鏈上資產進行避險？

Florence

3 小時前

近期宏觀經濟與地緣政治因素交錯，促使國際原油價格呈現顯著的走升趨勢，能源大宗商品再次成為市場焦點。傳統上，投資者多仰賴期貨合約或相關指數股票型基金（ETF）來參與原油市場的價格波動。然而，隨著區塊鏈技術與金融基礎設施的演進，中心化加密交易所與去中心化鏈上平台正提供全新的跨市場資產配置管道。

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中東情勢未見和緩，油價創兩年來新高

中東情勢未見和緩，荷姆茲海峽受阻，中東各國相繼減產石油，以及以色列轟炸德黑蘭油庫，再再擾亂了關鍵的能源市場流動。美國原油期貨價格在上週五一度觸及每桶90美元，布蘭特原油期貨價格也逼近每桶95美元，創下近兩年來的新高，這也是有史以來最大的單週漲幅。

投資者正積極尋求原油相關金融工具，以對沖能源成本上升之宏觀經濟風險。高盛集團指出，如果衝突持續，油價可能會突破每桶 100 美元。

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(以色列轟炸伊朗油庫，OPEC減產，油價創兩年新高)

傳統金融避險管道：期貨合約與原油 ETF

在傳統金融體系中，投資者參與原油市場最直接的工具為交易所掛牌的期貨合約，如芝加哥商品交易所（CME）的西德州原油（WTI）期貨。期貨具備高流動性與保證金槓桿特性，是機構法人進行套利和避險的主要管道。

對於一般投資人而言，追蹤原油期貨指數的指數股票型基金（ETF）則提供了門檻較低的間接投資方式。如美國原油基金（USO）是目前全球資產規模最大、流動性最高的原油ETF。其主要投資策略為持有近月或次近月的美國西德州中級原油（WTI）期貨合約。而布蘭特原油基金（BNO）則是以追蹤國際基準的布蘭特原油（Brent Crude）期貨指數為目標。然而，投資原油ETF必須留意期貨「展期成本」造成的淨值耗損，尤其在正價差市場結構下，長期持有往往會產生偏離現貨價格的隱含成本。

去中心化鏈上平台：Hyperliquid 成週末交易首選

隨著伊朗戰爭進入第二週，加密貨幣市場再次成為交易員如何看待中東持續衝突的唯一窗口，追蹤石油、黃金和白銀的 Hyperliquid 合約顯示出明顯的波動。

Hyperliquid 已迅速發展成為最大的永續期貨交易場所之一，Hyperliquid 透過 HIP-3（Hyperliquid Improvement Proposal 3）協議升級，已從單一去中心化交易所轉型為無須許可的金融基礎設施，允許開發者在鏈上自由部署永續合約市場。

像其追蹤布蘭特原油的 BRENTOIL，以 USDC 為交易幣別，在截稿前已飆上 97 美元，布蘭特原油在週五收盤時報在 93 美元附近。

交易所加入戰局：幣安、Bitget 皆提供原油交易產品

大型中心化交易所正逐步整合傳統金融，除了代幣化股票、黃金穩定幣，近期也出現了以原油為標的的商品。投資者能使用穩定幣 USDT 作為保證金，直接參與國際油價波動，免除法幣兌換流程並降低跨市場門檻。然而，此類商品通常伴隨高槓桿，放大了潛在虧損風險。參與者需特別評估平台的信用風險，以及跨越週末休市時衍生的隔夜利息與資金成本。