CoreWeave 上市暴漲 340 % 後接連下挫，華爾街投顧對後續表現看法相異
CoreWeave Inc (NASDAQ 代號 CRWV) 人工智慧公司上市後股價暴漲約 340 %， 之後開始不停下滑，上週二股價反彈上漲逾 8%，目前股價來到 170 美元，對於股票的未來表現，華爾街投顧卻各持不同意見。銀行分析師 Brad Sills 下調了該公司股票評級至中級，但仍將目標價設定到新高，遠超其他華爾街投顧預估的行情， Sills 看漲後續行情，其他華爾街投顧則表示懷疑，各方看法不一。
CoreWeave 是輝達 (NVDA) 圖形處理器的最大持有者之一， CoreWeave 將數據中心容量出租給微軟 (MSFT) 和 Meta (META) 等大型科技公司，因為這些公司自身的 GPU 庫存不足以支撐其 AI 業務。 CoreWeave 用庫存的輝達 GPU 做為抵押，以高利率借款舉債購買更多輝達晶片，輝達也是這家 AI 雲端公司的主要投資者和客戶。自 3 月 IPO 以來， CoreWeave 的市值已增加超過 640 億美元，週二下午達到 827 億美元，堪稱現象級股票，對於此公司的未來表現，各方矚目。以下為分析整理報導，純市場觀測，非投資建議。
CoreWeave 上市後股票即下滑
銀行分析師 Brad Sills 週一將 CoreWeave 的股票評級從先前的買入下調至中級，理由是認為 CoreWeave 估值過高，他指出 CoreWeave 目前的本益比為 27 倍（基於 2027 年預期收益），並強調其負債累累。Brad Sills 給客戶的報告中寫道，從歷史紀錄看，CoreWeave 85 % 的資本支出都來自債務，估計在 2025 年的支出將高達 230 億美元，這一數字令華爾街分析師均感到意外，導致股價公開上市後立即下跌。儘管 Brad Sills 下調股票評級， 仍將目標股價上調至 185 美元，這是彭博追蹤的華爾街分析師中最高的。
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Brad Sills 列舉了CoreWeave 在人工智慧方面的支出，並表示這些支出仍然非常健康，成長率正在達到頂峰。Brad Sills 認為 CoreWeave 的人工智慧基礎設施市場需求持續強勁。他表示到 2027 年，人工智慧資本支出預計將成長 4 %，達到 2060 億美元，但這一增幅遠低於 2025 年人工智慧資本支出 65 % 的增幅。Brad Sills 也提到了CoreWeave 與 OpenAI (OPAI.PVT) 的擴大交易。 CoreWeave在 5 月與這家 ChatGPT 製造商簽署了一筆 40 億美元的交易。
華爾街分析師意見紛紜 持懷疑態度
Jefferies 分析師 Brent Thill 在周一給客戶的報告中也對 CoreWeave 表示讚賞，將股票列為最值得關注的 AI 股票之一，並重申其 180 美元的目標價。 Thill 表示 CRWV 為公司研究範圍內增長最快的 AI 供應商，相信他們的基礎設施比大多數人想像的更耐用。
DA Davidson 分析師 Gil Luria 接受雅虎財經採訪時表示即使在樂觀的情況下，CoreWeave 合約的所有現金流都用於償還債務，沒有一分錢流向股東。Luria 指出 CoreWeave 與 OpenAI 的巨額交易仍存在一些擔憂，雖然 OpenAI 是一間出色的公司，但也正在面臨巨額虧損， OpenAI 必須進行更多融資才能承擔對 CoreWeave 的承諾。
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