「買幣太狂」微策略成本逼近市價、特斯拉已跌破成本，第二季財報恐列虧損

Elponcho

2021/6/23

呈現宗教狂熱式無限看好比特幣的微策略執行長 Michael Saylor，為其公司買幣更是不遺餘力。不過隨著幣市大幅下滑，比特幣價格已經相當接近微策略的平均成本價。這可能會有什麼影響呢？

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微策略買 14 次、三次募資、總花費 27.41 億美元

據鏈新聞統計，微策略從 2020 年 8 月首次宣布購入比特幣作為公司資產，此後共有 14 次買入。

購入比特幣數量最多的一次是在 2020 年 12 月，共有 29,646 個，購入平均成本為 21,915 美金/比特幣。
花費金額最大的一次是在 2021 年 2 月 24 日，花費 10.26 億美元，購入平均成本為 52,765 美金/比特幣。
花費金額最少的一次，分別在 2021 年的一月、二月、三月與五月發生，皆為花費一千萬美元。
買在最高點的一次是在 2021 年 4 月 5 日，花費 0.15 億美元，購入平均成本為 59,339 美金/比特幣。
買在最低點的一次是在 2020 年 9 月，買入 16,796 個，購入平均成本為 10,419 美金/比特幣。

此外，微策略也發債向投資人募資買幣，2020 年 12 月發行 5.5 億美元、2021 年 2 月發行 10.5 億美元、2021 年 6 月發行 5 億美元，此後又再加碼 10 億，截稿前尚未宣布完成。

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比特幣價腰斬，微策略、特斯拉恐列帳面虧損

基於美國通用會計準則，比特幣因目前尚無直接面向數位資產的會計準則，似無法被直接以「比特幣」認列。因此微策略、特斯拉兩間上市公司都在財報中，另外認列比特幣為無形資產 (intangible assets)藉以紀錄其相關資產金額、與可能的費用或損失。兩間公司都以數位資產 (digital asset) 作為描述。

值得注意的是，這些比特幣資產，只有在「賣出後」可以供企業認列收入 ; 單純持有帶來的漲幅，並無法認列，財報僅會紀錄買入成本; 然而，當市場價格低於買入成本時，季度財報是會認列損失的。(具體會計規則，請見下段詳解。)

我們已經可以預期第二季財報，特斯拉會有因比特幣帶來的損失紀錄，或者賣出後帶來的收入 ; 若是幣價跌到兩萬六以下，「只持有不賣出」的微策略，也必須認列損失。

彭博社也拿這件事來做文章。微策略最新買進的一次，花費 4.89 億美元，平均成本 37,617，由於宣布買入不久之後，比特幣就跌到 31,735，也因此彭博就以可能列入 7,700 萬美元損失為題報導。不過，由於季度財報是根據所有持有的平均成本計算，損失不一定會發生。

相關回顧：《會計規則不得不賣比特幣？馬斯克貼文分手比特幣，孫宇晨想接盤》

會計師詳解相關會計規則

據萬旭浤資訊科技執行長、美國會計師鄭旭高表示，美國上市公司採用的是美國會計準則 (Generally Accepted Accounting Principles，簡稱 US GAAP) ，與台灣公司慣用的國際會計準則 (International Financial Reporting Standards,IFRS) 不一樣，兩者規範不同。

比特幣在美國怎麼被認列？

美國會計師鄭旭高表示：

首先根據 US GAAP ASC 350 無形資產-商譽與其他(ASC 350, Intangibles–Goodwill and Other.)中，對於非確定耐用年限無形資產 (indefinite-lived intangible assets) 有關的規定，比特幣等交易之會計科目為「digital assets」(數位資產)，並以成本認列 (initially recorded at cost) 其金額。

自購入該數位資產後、後續衡量方式將以成本扣除減損損失 (impairment loss) 之淨額 (net) 列示於合併資產負債表(consolidated balance sheet)。

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以特斯拉第一季度為例

鄭旭高表示：「以特斯拉第一季財報為例，比特幣以淨額 (net) 被列示於資產項下、數位資產 (Digital assets) 會計科目中。同時，在現金流量表裡 (Statement of Cash Flows)，投資活動現金流量項下 (Cash flow from investing activities)，也記載了購入數位資產現金流出 (Purchases of digital assets) 15 億美金與出售數位資產現金流入 (Proceeds from sale of digital assets) 2.72 億美金。」

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比特幣低於成本價須認損失

鄭旭高表示：「特斯拉提及因公司希望能長期持有比特幣，所以即使長期而言整體數位資產市值上漲，仍有可能因為其間發生減損損失而導致對獲利能力產生負面影響，其中，減損損失的辨認方式是按季衡量。

如果當數位資產的帳面價值 (carrying value) 超過主要交易所於該會計報告期間有關該數位資產公允價值之最低價(the fair value based on the lowest price quoted in the active exchanges during the period )，特斯拉將在合併資產負債表中認列帳面價值與公允價值之差異數。」