跌破關機價= 礦難？這些時常被誤解的挖礦知識點你需要了解

tsai

2020/3/20

這裡有一份重要卻又常被誤解的挖礦「冷知識」。

原文標題：《動不動喊「礦難來了」的人，可能根本不懂比特幣挖礦》
撰文：黃雪姣
編輯：Mandy王夢蝶

作為長期跟蹤礦業的記者，我發現很多人在行情極端、行業動盪時，喜歡發表一些對比特幣挖礦的看法和推論，引起投資者的傳播和恐慌。

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但實際上，這當中有相當一部分是通過錯誤的概念推導而來。很多自以為了解挖礦原理、或和礦業有過接觸的人，對挖礦的一些基本概念實則一知半解，甚至存在誤區。

譬如，在 BTC 大暴跌的 3 月 12 日，比特幣網路長達 1 個小時沒出塊，不少人（包括我以及個別礦圈朋友）還以為是礦機關機、算力暴跌所致，由此擔憂「礦難」是不是已經在路上了。

但其實，網路長時間未出塊在之前也常有發生，這單純是巧合之下的運氣問題，1 個小時內沒有礦機碰撞出（符合難度）的哈希結果。

類似的例子還有很多，從礦工到持幣者，因為對諸多數據的意義理解不當，做了很多過度解讀，甚至歪曲解讀，如果以此指導交易，顯然風險很大。在專業人士看來，這完全可以避免。

因此，Odaily 星球日報聯合 Poolin 幣印礦池，為大家精心整理了一份重要卻又常被誤解的挖礦「冷知識」，快來看看你知道幾個。

內容目錄

「全網算力難度」是一個真實的數據嗎？

3 月 18 日上午，距比特幣大暴跌過去的第 4 天，大家都在懼怕「礦難」到來。

一則「比特幣算力本月下降約 40%，跌破百 E」的新聞嚇到不少人。

統計者是圈內知名數據分析機構、推特大 V Skew Markets，採用的數據源是專業數據網站 BitinfoCharts，看起來應該沒什麼差池了。但「行家」一看便知這個數據非常離譜。

跌破關機價= 礦難？這些時常被誤解的挖礦知識點你需要了解 — source:Skew 官推

返回去看數據源 BitinfoCharts，將月內算力高點（133.29）和低點（95.96）一減一除，得到月內最高跌幅為 28%，所以，40% 這一數字可謂「謬之千里」。

如果說 Skew 沒有計算錯誤，得出本月比特幣大跌 28% 的結論，那能代表真實情況嗎？換句話說，「某日的全網算力」是可信數據嗎？

事實就是——不能信，因為這個「全網算力」是公式推導而來的，是一個理論值，並不是實時監測的數據。

行業中通常使用「難度計算公式」如下：

實際上，網路中對於全網運行著多少礦機並無記錄，礦工們也找不到什麼權威的統計辦法。

根據公式，出塊時間的長短，決定了區塊瀏覽器所顯示的理論算力。但我們要知道，比特幣的哈希碰撞出塊本就是個概率學的問題，同樣的算力可能 3 分鐘就碰撞出結果，也可能半個小時才碰到。因此，短期的理論算力，並不能代表實際的算力增減。

譬如，正常每天應產出 144 個區塊，而實際上一天內的出塊數量小於 144 個，到底是不是算力快速下降所致，這就需要拉長時間緯度來看。如長期看每天的出塊都在減少，我們才能進一步確定是算力下降的緣故。

但人們瞬間決策不可能依賴 1 個月前甚至半年前的數據。因此，礦業從業者普遍取近 7 日算力均值作為某一時間段的算力表示，兼顧了準確和效率。

了解了這些，再看到比特幣算力日內「驟降」、「閃崩」等標題文章時，你自會一笑置之。

難度調整週期不是 14 天一次嗎？為啥還能延長？

3 月 12 日晚，就比特幣大暴跌對礦業的影響，幣印創始人潘志彪大膽推測：目前距離下次難度調整還有 11 天，但是，如果這期間算力下跌了 30%，難度調整週期就會向後 5 天，變成 16 天。所以礦工必須搞出至少半個月的現金流（以等全網難度下降到適合挖掘的水平）。

很多人看到這兒可能會疑惑，大家都知道比特幣是 14 天調整一次難度，怎麼還能延期？

原因其實也簡單。比特幣網路調整難度的目的，是為了調整出塊的速度保持在平均 10 分鐘 1 個塊，每 2016 個塊作為一個週期調整。

我們所熟知的 14 天一調整，是建立在短期內全網算力較為平穩、出塊時間為 10 分鐘變化不大的基礎上。

如上所述，倘若挖礦算力真的快速下跌、礦機計算能力不足以在平均時間內找到目標哈希值，那麼出塊時間也將延長，進而影響到難度調整的周期。

已經跌破某些礦機關機價，為何算力也沒下降？

想了解這個問題，我們需要知道關機幣價是怎麼算出來的。

關機價指的是，幣價下跌到某款礦機的收入= 成本（也即淨收入為 0）時的點位。

幣價低於該點位，用該款礦機挖礦將無利可圖。因此，從經濟學的角度看，多數礦工應在該點位暫時關機、觀望後市。

3 月 12-13 日的大暴跌，迅速地擊穿了諸多老礦機的關機價，而 45-65W/T 的高性能新代礦機也在以幾毛錢到幾塊錢的微利在運作。

但我們觀察到，數日來比特幣的算力並未大幅下降。據多位業內資深人士估算，在 2019 年底的百 E 算力中，有 50E 來自 15TH/s 級別的老礦機，很顯然，這些礦機直到現在也未全部下架。

礦工都在虧本挖礦嗎？

從關機價的計算公式看，當「礦機的收入-成本（主要是電費）=0」時即應該停止挖礦。在同一時間同一幣價下，不同的電費成本將影響到關機價的高低。電費成本越低的礦工，其越能承受幣價下跌，也即關機價更低。

因此，當我們說跌破關機價時，用的是行業普遍的電費水平，但不排除那些擁有便宜電費資源的礦工仍能運行老礦機。

倘若以 0.24 元/kWh 的電價和 5000 美元的幣價計，今天螞蟻 S9 開機尚有幾毛錢的收益。

即使礦工有心關機，實操起來也不會那麼容易。舉個例子，很多礦場已向有關部門申報過用電量，因此不便突然關停。對於無法支撐電費的客戶，雙方很可能選擇把機器暫時租借給礦場來繼續運行。對於礦場主來說，他們的電力成本會比客戶便宜很多，運行老礦機不一定會虧本。

同時，朋友圈里許多人喜歡發表「BTC 價格跌到xxxx，S9 就就會都被擠出去」的言論，這也是一個非常經不起推敲的說法。上文說到，S9 級別的老礦機仍然占到全網算力近一半，這些礦機如果關機，所謂的「關機價」也會大幅下降，那麼大家就都不會輕易關機，這成了「囚徒困境」。在實際情況中，老礦機並沒有那麼容易全部停挖。

此外，如今也有許多礦工會選擇使用金融工具，撐過行業下行階段。短時跌破「關機價」真的並不一定影響算力。