統整崩跌奇景|幣安一分鐘內波動近20%、FTX全身而退,DeFi協議出現900美元以太幣

Jim
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統整崩跌奇景|幣安一分鐘內波動近20%、FTX全身而退,DeFi協議出現900美元以太幣

加密市場週末的下跌引起許多揣測,包括《中國最大算力聚集地停電》、《美國財政部監管謠言》,但一位分析師認為,這是因為「新進散戶的過度槓桿」及「技術壓力測試失敗」所導致。

這邊的技術指的是交易所系統,風投公司 Cinneamhain Ventures 數據分析師兼合夥人 Adam Cochran 於推特發佈一系列看法,他認為幣安可能是此次下跌的主要原因。

市場崩跌奇景

The Block 研究總監 Larry Cermak 昨日 (4/18) 於推特指出,在崩跌過程中,perpetual protocol 的以太幣價格一度低於 900 美元,並認為這非常瘋狂,他表示

中心化交易所的 100 億美元清算,實際上也是對這些 DeFi 協議的壓力測試,部分還行,有些真的很糟,而以太坊手續費飆高也導致當下無法使用。

perpetual protocol 則在推特宣佈,將於今日 (4/19) 招開社群會議,並且詳細說明閃崩事件。

除此之外,幣安期貨價格也出現其它期貨合約沒有出現的異常價格,18 日上午 11:35 分的 K 線,其低點為 50,050,高點為 58,839 美元,波動幅度超過了 17%,而這僅在一分鐘之內發生。

 

Source:tradingview

幣安期貨引領市場?

開頭提到的分析師 Adam Cochran 指出,在一系列的清算事件中,雖然《美國財政部監管謠言》或許是因素之一,但肯定不是原因,他認為這是很多事同時出錯才會導致的情況,而交易所可能是主因。他列舉這場災難促成的條件如下:

  • 週末的低流動性
  • 交易所槓桿高達 100 倍
  • 太多經推廣的垃圾項目暴漲 (同時也存在對沖部位)
  • 期貨市場「成交價」附近非常有量,但整體深度不足
  • 過多散戶爆倉,訂單簿失效導致無法止損,清算進一步擴大

Cochran 強調,要拿到當下的確切數據是不太可能,因此以有根據的推測來解釋市場行為是可行的。 Coinbase 當下跌幅在平均範圍中,Kraken 交易量過低,不太可能引領市場,而 FTX 則幾乎表現正常,因此他推斷幣安為崩盤主因。

全推幣安是否合理?

Alameda 交易員 Sam Trabucco 也在推特發表他的看法,他指出許多大量資金幾乎都流向期貨市場 (某些高槓桿平台),過度槓桿導致大量清算,不僅比特幣未平倉合約增加,各種山寨幣的持倉量甚至更大。

Source:@AlamedaTrabucco

根據 bybt 數據來看,幣安 18 日爆倉量約佔整體市場五成,Skew 數據平台顯示,當日所有平台交易量為 1,510 億美元,幣安為 520 億美元 (約佔 3 成 4),因此我們可以得出幣安當天的爆倉量 (比例) 確實比其它平台高出許多。

這不能完全證明是幣安導致了市場下跌,過度槓桿也是主因,但幣安這次又出現無法下單的情況,過去在交易量激增時也經常出現無法訪問的當機現象,應對此立即修正。

而在本波大跌中全身而退的 FTX,其創辦人表示,這次沒有出現停機情況,僅出金會因網路壅塞而延遲。隨後他也轉推了 Cochran 的分析文,稱自己也不確定到底發生什麼事導致大跌,但許多交易所的確為此忙翻了。