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摩根大通預測養老基金將於第二季度後拋售1,750億美元股票,比特幣恐受池魚之殃

美國金融巨頭摩根大通(JP Morgan)預計養老基金將拋售價值約 1,750 億美元的股票,作為其季度投資組合再平衡策略的一部分。隨者比特幣與股票市場的連動性再次提升,這是否意味著比特幣將再次隨著美股下跌? 養老基金將拋售股票 儘管經歷了三月份的大跌後,美股至今已收復失土,那斯達克綜合指數甚至在六月創下歷史新高,但整個股市仍然瀰漫著恐怖的氛圍。不少金融機構、財金媒體甚至是國際貨幣基金組織(IMF)這類政府間國際金融組織,都對金融市場的未來走勢抱持著悲觀的態度。根據《金融時報》的報導,美國金融巨頭摩根大通(JP Morgan)的分析師在上週發布的一份報告中更近一步預測養老基金拋售股票的可能性。 養老基金的投資策略旨在維持股票、債券和其他資產的多元化投資組合,他們傾向於在每個季度末針對其投資組合進行再平衡。2020 年 3 月的拋售導致債券和股票大跌,但美國三大指數標普500指數、道瓊工業指數和納斯達克綜合指數自從 3 月 23 日觸及最低點開始取得驚人的反彈,而美聯儲(Fed)調降利率的決策導致債券收益率大幅降低,導致其成為沒有吸引力的避險資產,擴大了證券市場的資金流入量。 摩根大通(JP Morgan)分析師估計,在 3 月至 6 月股票市場的上漲趨勢中,養老金基金的投資組合已增加了股票的投資佔比。但如今,他們有可能會選擇在第二季度結束時減少股票的持倉。 這個說法與先前鏈新聞的報導不謀而合。根據 6 月 29 日的報導,摩根士丹利(Morgan Stanley)、摩根大通(JP Morgan)和高盛(Goldman Sachs)三家頂級金融機構皆認為經濟不確定性尚未消散,有許多變量可能導致經濟和股市再度下滑,例如高失業率、企業生產率下降抑或是第二波疫情都可能會導致經濟衰退。金融機構甚至預測,2021...

四大投行有三家預測黃金飆升,彭博社:別忘了還有數位黃金!

摩根士丹利(Morgan Stanley)、摩根大通(JP Morgan)和高盛(Goldman Sachs)幾家頂級金融機構皆預測,黃金價格將在 2021 年飆升。而彭博社的最新研究報告除了同樣看漲黃金以外,還進一步推測貴金屬的上漲趨勢可能會助長比特幣的牛市。 頂級金融機構看漲黃金 美國頂級金融機構將黃金的上漲歸因於三個主要因素,包括「美元的潛在貶值」、「經濟的不確定性」以及對「實物黃金的需求增加」。在摩根士丹利(Morgan Stanley)發表的專欄中,投資長 Lisa Shalett 寫道: 「美元價值可能接近峰值,如果美元走軟,這可能是某些投資者考慮在其投資組合中添加黃金的好時機。」 摩根士丹利也聲稱,美元逼近峰值將增加投資人對黃金需求。高盛分析師更指出,金價可能會上漲至每盎司 2,000 美元。然而,儘管這些金融機構都因為美聯儲實施量化寬鬆政策而看空美元,但是,根據國際清算銀行發佈的文章,美元仍然主導著國際貨幣市場,美元是否會在短期內下跌仍然是一個未知數。 另一方面,全球經濟在疫情的影響下瀰漫著不確定性,在經濟確定進入復甦階段之前,黃金的需求將會持續上升。如同高盛分析師所說: 「在持續的貶值擔憂和低利率政策的影響下,黃金投資需求將持續增長到經濟復甦的初期。」 有許多變量可能導致經濟和股市再度下滑。高失業率、企業生產率下降抑或是第二波疫情都可能會導致經濟衰退。摩根士丹利投資長認為,如果美國經濟衰退的機率不減反增,投資人更會選擇減少對股票的配置,並購買一些黃金作為對沖工具。 除了作為對沖工具外,摩根士丹利固定收益部門執行董事 Nicholas Thompson 認為,在經濟動盪時期,實物黃金的需求同樣也會有所增加: 「在不確定性增加的時期,對實物金條和硬幣的需求將有所增加,再加上疫情導致供應中斷,使獲得這些產品(實體黃金)的成本更高,就像在疫情期間所看到的那樣。」 比特幣將與黃金一起大放異彩 對於黃金的看漲預期,許多人都會將其與黃金聯想在一起,例如彭博社(Bloomberg)在最新的研究報告中所指出的觀點。該報告除了同樣預測黃金價格將上漲外,還進一步指出貴金屬的上漲趨勢可能會助長比特幣的上漲。 彭博社的研究人員在最新研究報告《2020 年 6 月版:彭博社加密貨幣展望》中寫道: 「與黃金長期的連動性在我們看來,是比特幣價格的利多。從圖中可以看到,比特幣與黃金保持著最高且歷時最長的相關性和 Beta 係數。基於跟黃金相同的上漲因素,第一代加密貨幣(指比特幣)應該繼續前進,由於全球央行前所未有的寬鬆政策,我們的圖形顯示比特幣與黃金之間的 Beta 係數來到接近 2 倍,貴金屬創下近八年新高,作為數位版本的黃金,比特幣可能會延續其...

TradingView 票選 2020 年最優投資標的,比特幣獲得近過半選票

全球熱門的技術分析工具平台 TradingView 昨日在 Twitter 上發起了投票,讓網友預測 2020 年誰會是表現最好的投資標的,最終,比特幣以 48.1% 的得票數獲得第一,成為網友心目中的 2020 年最佳投資標的。 2020 年最佳資產預測 2020 年對全球投資市場而言可以說是腥風血雨,三月份武漢肺炎爆發,各國封城導致經濟活動停滯、生產線停擺,重挫投資市場。但在美聯儲宣佈無限量化寬鬆後,市場立即反轉,道瓊指數不久前甚至再創歷史新高。全球熱門的技術分析工具平台 TradingView 在 6 月 18 日發起了一個投票活動,讓網友票選,哪一個投資標的會是 2020 年表現最好的資產,選項包含 比特幣(BTC)、標普 500、黃金以及其他資產。在 3,380...

機構即將進場?富達研究:近八成美、歐機構投資者看好數位資產

雖然高盛集團(Goldman Sachs)在五月底舉行的投資人電話會議中大肆批評比特幣,稱比特幣不算一種資產類別,且完全不具備稀缺性,但是富達投資機構(Fidelity)近日針對機構投資者的調查中發現,不少投資者對於數位資產深感興趣,並且已投身加密市場之中。 富達數位資產部門(Fidelity Digital Assets)發佈一份最新報告,其中的問卷調查是與金融服務諮詢公司 Greenwich Associates 聯合執行,從中針對了美國和歐洲近 774 家機構投資者進行訪問,包括養老基金、捐贈基金、家族辦公室、財務顧問和對沖基金等。 機構投資者的興趣逐年增加 這份調查是在武漢肺炎大爆發之前,於去年 11 月至今年 3 月初所進行,數據亮點如下: 91% 願意配置的 0.5% 的投資比例於數位資產 80% 機構投資者對數位資產類別很有興趣 60% 認為未來將會投資數位資產 36% (美國 27%,歐洲 45%)已間接、或直接投資加密市場 25% 持有比特幣,並視為數位資產首選 11% 曾持有以太坊 有關美國投資者投身於數位資產的比例,從去年的 22%...

【鏈新聞觀察】華爾街機構提比特幣47次,Paul Jones是怎麼說服投資人的?

華爾街傳奇:1987年的大贏家 Paul Tudor Jones II,1954 年 9 月 28 日出生,是美國十分早期的對沖基金經理,Jones 在年僅 25 歲時就創立了投資機構 Tudor Investment,並在 1987 年、2008 年兩次金融危機期間表現出色,贏得巨大聲望。更曾創下連續 5 年實現 99% 以上的投報率、連續 28 年不虧損的紀錄。 他創下的傳奇之一就是在 1987...

華爾街巨頭表態!比特幣與黃金並列,成為高盛下一場投資人會議的核心議題

根據高盛(Goldman Sachs)公佈的第 15 屆電話會議邀請函指出,該投資集團將於 5 月 27 日召開客戶電話會議,會議名稱為「美國經濟前景及當前政策對通貨膨脹、黃金和比特幣的影響」。該會議除了關注宏觀經濟趨勢及其對金融市場的影響外,比特幣和加密貨幣屆時將成為中心議題。 高盛第 15 屆電話會議:談比特幣? 電話會議預計將於台灣時間 5 月 27 日晚上 22 : 30 舉行,屆時將由高盛投資長 Sharmin Mossavar-Rhami 與哈佛甘迺迪商學院經濟學教授 Jason Furman 以及高盛首席經濟學家兼全球研究主管...

第三次減半降臨,分析師Willy Woo:交易所將成為比特幣拋售主力

隨著減半事件將近,加密分析師 Willy Woo 在 9 日發佈一系列推特並表示,比特幣區塊獎勵減半後,礦工將不再是比特幣的最大賣家,而加密貨幣交易所將成為最大的賣壓來源。 交易所形同稅務機構,減半後將造成其稅收(手續費)降低 期貨的普及減緩比特幣長期上升趨勢、增加了波動 Willy Woo 是哪位? Willy Woo 推特追蹤人數高達 13 萬人,是最早提出比特幣 NVT 估值模型(Network Value to TransactionsRatio)的加密分析師。NVT 是根據比特幣網路的整體價值與鏈上交易量的比率,以此爲比特幣估值。 交易所如同加密稅務局 Woo 指出,交易所就像是交易者的徵稅機構,他們在比特幣交易中進行徵稅,並將收取的每一筆交易費用(BTC)在市場倒貨、轉換為法幣,這好比礦工把藉由減半而增值的比特幣拋售,因此在新的需求出現之前,市場仍需要時間消化。 https://twitter.com/woonomic/status/1258966523126796288 Woo 強調,這與一般交易的買賣不同,交易者買入或賣出的行為往往被描述得過於理想,每筆交易都是相匹配、每筆交易的買(賣)方都有一個對手方。但這裡所說的交易,實際上是指專業精明交易者所進行的買賣。 這裡我們可以理解上述兩個主要賣壓: 獎勵減半而向市場拋售的礦工,這是通貨膨脹(上漲)所造成的隱性稅收 向交易用戶徵稅並在市場上拋售的交易所 期貨對價格的深遠影響 除了來自礦工以及交易所的出貨壓力外,Woo 也提及比特幣期貨巨大交易量所導致的影響。他估算了 BitMEX 的手續費收入以及當前市場的比特幣供需額度: 減半前:礦工產出 1800...

華爾街巨鱷進場! Paul Jones:如非要挑一個利潤最大化的策略,我選比特幣

神級交易員、華爾街大型對沖基金經理、同時也是投資機構 Tudor Investment Corporation 的創辦人 Paul Tudor Jones 近日在一份對投資者的信中表示,他正在購買比特幣,並認為在無限 QE 政策的影響下,比特幣將會成為對抗劇烈通貨膨脹的對沖資產。 Paul Tudor Jones 是何方神聖? 身為早期對沖基金經理,Jones 在年僅 25 歲時就創立了投資機構 Tudor Investment,並在 1987 年、2008 年兩次金融危機期間表現出色,贏得巨大聲望。更曾創下連續 5 年實現...

比特幣收復失土,巴菲特卻虧慘了!伯克希爾第一季度虧損近500億美元

傳奇投資人巴菲特旗下的資產管理公司伯克希爾·哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)於今日宣布,該公司 2020 年第一季度投資淨虧損達 500 億美元,是由史以來最高的紀錄。主要原因是武漢肺炎在全球肆虐對金融市場帶來嚴重的衝擊。 股神也慘遭滑鐵盧 根據 CNBC 報導,伯克希爾·哈撒韋第一季度淨虧損總計 497.5 億美元,上年同期盈利216.61億美元。A類股每股凈虧損30653美元,去年同期為收益13209美元;B類股每股凈虧損20.44美元,去年同期為收益8.81美元。其中,因投資所造成的虧損(主要是普通股)就達 545.2 億美元。 標準普爾 500 指數在第一季度下滑了 20%,而伯克希爾·哈撒韋持有的幾家大型股跌幅更大,包括美國運通、美國銀行、富國銀行和四大航空公司(美國航空、達美航空、西南航空和聯合航空)。報導指出,基於會計準則伯克希爾·哈撒韋的財報必須列出未實現的股票損益與收益。才會導致該公司的淨資產出現如此巨大的波動,而巴菲特認為這毫無意義。 伯克希爾·哈撒韋在財報中指出,該公司的大部分業務都受到武漢肺炎的影響,其影響範圍從「相對較小到嚴重」不等,其中 4 月份被視為重要業務的收入已明顯放緩。該公司表示: 「目前無法合理地估計較長期影響的持續時間和程度。大流行病造成的風險和不確定性可能影響我們未來的收入、現金流和財務狀況,包括我們各種設施的縮減或關閉的性質和持續時間,以及對我們產品和服務需求的長期影響。」 比特幣表現超越股票與黃金 這次全球投資市場的危機中,比特幣並沒有辦法倖免,在 3 月中出現史詩級的價格崩盤。然而,正當人們開始懷疑比特幣的價值時,比特幣卻奇蹟似的復活,在全球金融市場回穩的情況下,當前整體市值已回到 3 月大跌前水平。 另一方面,根據比特幣、美股與黃金年初至今的績效圖可以發現,在 3 月中旬拋售中,股票與黃金的績效都優於比特幣,但此趨勢已被逆轉。從年初至今的績效來看,比特幣已是三者當中,獲利能力最優秀的資產。   衍伸閱讀 新冠藥物試驗傳佳音,美股道瓊大漲532點、比特幣跑贏S&P500 ...

分析師PlanB發佈比特幣最新估值模型,計算結果竟是288,000美元

第一位使用庫存流量比模型(Stock-to-Flow,S2F)量化比特幣(BTC)價值的匿名分析師 PlanB,於 4 月 28 日發佈了優化版的估值模型,新模型在既有的庫存流量比中引入了「階段性變化」因素,為比特幣的價格預測提供了新的思路。 庫存流量比模型 匿名分析師 PlanB 在其最新發佈的文章中講述了新模型的設計思路,最新模型是基於既有的庫存流量比模型所設計的。庫存流量比模型是一種透過量化稀缺性的方式估算未來價格的估值模型,通常庫存流量比越高,資產的估值就會越高,根據該模型的估算,比特幣在 2020 年 5 月區塊獎勵減半後,其市值將來到 1 兆美元,這意味著比特幣價格將達到 55,000 美元。 資產的階段性轉變 不過,PlanB 在最新文章中闡述了一種新的思路,其聲稱,在十年的發展中,比特幣雖然一直是比特幣,但比特幣的用例,又或者說,大眾對比特幣的看法存在階段性變化。PlanB 以美元為例,解釋了資產階段性變化的概念: 「階段性變化也存在於金融市場中。例如,美元從金幣( 1 美元 = 371.25 喱純銀 =...

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