軟銀擬發行 110 億美元垃圾債，趕付 10 月到期 OpenAI 百億美元投資款

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據彭博社引述知情人士報導，日本軟銀集團（SoftBank Group）正尋求發行等值超過 110 億美元的債券，若順利完成，將是扣除困境債務交換後，單一企業史上規模最大的垃圾債（非投資等級債券）發行案之一，軟銀已於 21 日正式啟動發行程序，資金主要用於投資 OpenAI。

（不看好 OpenAI IPO 表現？軟銀拿持股貸款 60 億美元慘遭拒，股價重挫 8%）

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美元、歐元雙管齊下！五檔債券本週四訂價

根據條款書內容，本次發行包括 100 億美元的美元計價優先無擔保債券，分為 3.5 年、5.5 年與 7.5 年三種年期；另有 10 億歐元（約合 11 億美元）的歐元債，分為 4 年與 6 年兩種年期，最快週四訂價。

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為什麼現在借？OpenAI 第三期 100 億美元 10 月 1 日到期

軟銀今年 2 月宣布追加投資 OpenAI 300 億美元，分三期於 4 月、7 月、10 月各撥付 100 億美元，前兩期已如期完成，這批資金將用於支付軟銀對 OpenAI 後續投資中第三期、金額 100 億美元的款項，該筆交易預計 10 月 1 日完成，剩餘部分則作一般營運用途。此次發債完成後，軟銀先前為此安排的 100 億美元過橋貸款額度也將隨之取消。

軟銀對 OpenAI 的承諾投資總額已逼近 650 億美元，但 OpenAI 尚未上市，這些持股目前無法輕易轉換成現金，軟銀能否順利償還債務，很大程度取決於OpenAI 何時上市，也因為借得多、押得重，軟銀已成為市場討論「借錢投資 AI 是否過於冒險」時最受矚目的案例。

一週籌近 210 億美元！軟銀今年狂借錢

軟銀今年 3 月曾簽下一筆 400 億美元的過橋貸款支應 OpenAI 投資，近期已將剩餘的 259 億美元餘額全數還清，軟銀接連在債市與貸款市場動作，擴大 AI 投資的資金池。

據彭博統計，軟銀上週新增的潛在借款額度合計近 210 億美元，以晶片設計子公司安謀（Arm）持股為擔保的保證金貸款增加 50 億美元至 250 億美元；既有信用額度追加 4.5 億美元，總額達 65 億美元；還另取得一筆 118.7 億美元貸款。此外，阿波羅全球管理（Apollo Global Management）據報正洽談將對軟銀的貸款規模提高 36 億美元至 90 億美元，同樣用於 OpenAI 投資。

彭博數據顯示，軟銀今年以來已以多種幣別發行近 150 億美元債券，是今年債市規模最大的垃圾級發債企業；今年稍早還有一筆以 OpenAI 持股為擔保的 100億美元貸款。