Securitize 推出「sBUIDL」登陸 Euler 解鎖鏈上流動性,RWAFi 春天來臨?

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Securitize 推出「sBUIDL」登陸 Euler 解鎖鏈上流動性,RWAFi 春天來臨?

Securitize 推出具可組合性的 sBUIDL 代幣,為貝萊德旗下規模最大的代幣化美債基金 BUIDL 踏入 DeFi 世界,透過 Avalanche 上的借貸協議 Euler 實現首次直接整合,象徵著傳統金融資產真正走入鏈上生態,有望為代幣化資產注入前所未有的流動性與實用性。

從靜態持有到動態應用:BUIDL 的關鍵轉變

BUIDL 是由貝萊德發行、面向機構的數位美元流動性基金,投資標的涵蓋短期美國國債與回購協議,目前基金規模已接近 30 億美元。雖然 BUIDL 本身為 ERC-20 代幣,但基於監管考量,無法直接參與開放式 DeFi 協議,導致大量資產就只是被動躺在鏈上。

(貝萊德前進 Solana!BUIDL 市值已來到 17 億美元,穩坐「代幣化國債」寶座)

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Securitize 此次推出的 sBUIDL,可視為 BUIDL 的「DeFi 包裝版本」,透過其專有的 sToken Vault 技術鑄造。投資人將 BUIDL 鎖倉於 Securitize 金庫後,即可獲得 1:1 可贖回的 sBUIDL,使原本受限的資產轉化為可自由操作的 DeFi 零件。

sBUIDL 登陸 Euler 借貸市場:解鎖 RWA 流動性

此次 sBUIDL 的首次實際應用,選擇與重啟後的 Euler Finance 合作,並部署於 Avalanche 區塊鏈上。

Euler 作為一個去中心化 EVM 借貸協議,曾於 2023 年因駭客攻擊損失 1.97 億美元,但隨著 v2 版本於 2024 年重啟後,重新吸引市場注意,截至現在 TVL 已超過 9 億美元:

此次整合讓 sBUIDL 成為 Euler 上可接受的抵押資產,最高可貸比 (LTV) 達 92.5%。不僅解鎖了 RWA 的流動性,也將其引入了主流 DeFi 的借貸循環。

機構資本 + 公鏈流動性 = 吸引力

透過 sBUIDL,BUIDL 持有者能夠:

  • 抵押借出穩定幣 (如 USDC、USDT 與 AUSD 等)

  • 在不賣出資產的情況下,提取流動性

  • 參與 Avalanche 生態中的其他 DeFi 協議

  • 賺取 AVAX 獎勵,提升資產使用效率

這種結構,將原本傳統「買進持有」的資產策略,轉化為「可組合、可挪用、可策略操作」的動態投資方式,對於 DAO 金庫與資產管理協議具有強大吸引力。

從封閉到開放:sBUIDL 作為 RWA 標準的里程碑

Securitize 所開發的 sToken Vault 技術,成功在「合規」與「可組合性」之間取得平衡,使 RWA 得以在不違反法規的前提下,參與鏈上金融。sBUIDL 的發行與整合,也為未來更多代幣化資產進軍 DeFi 提供可複製的參考模板,想必從 VanEckRobinhood 都頗有興趣。

(證券代幣化規模達 226 億鎂!SEC 主席 Atkins:貝萊德、富蘭克林已佈局,監管法規需與時俱進)

BV DAO 創辦人 @cmdefi 也指出,sBUIDL 成功解除了代幣化資產的限制,預計 Aave 等其他主流協議也將很快跟上。

2025 成 RWAFi 元年?機構資金與 DeFi 世界的交會

此次整合是全球首次機構級代幣化基金直接進入 DeFi 的案例,意義非凡。它不僅打開了 RWA 在鏈上真正得以應用的大門,也為機構資本探索 DeFi 應用提供範例,實現從「上鏈」到「流動」的質變:

sBUIDL 的誕生與應用,是 RWAFi 進入開放金融領域的重要里程碑。

(從文書危機到萬物上鏈:為什麼區塊鏈是資本市場數位轉型的必經之路?)

它不僅是一個新資產類別,更是一個新時代的起點:「傳統金融與鏈上世界不再是平行宇宙,而是可以互動、協作、共創流動性的結合體。

風險提示

加密貨幣投資具有高度風險,其價格可能波動劇烈,您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。