當預測市場成金融新賭桌：涉足博弈會讓 Robinhood 等超級 App 殞落嗎？
預測市場崛起，使 Robinhood、Coinbase、Gemini 等金融平台陸續加入相關交易功能。然而 Inversion Capital CEO Santiago Santos 警告，這股熱潮其實正在侵蝕金融超級應用 (Super App) 的根基。
他指出，預測市場雖能短期帶來亮眼收入，但因具「賭場化」特性，將加速用戶流失，使平台喪失更具長期價值的黏著度。
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預測市場「博弈性」成短期亮點，也是金融應用的長期風險
Santos 強調，雖然他認同預測市場的核心理念，但預測市場進入金融應用卻是完全不同的故事。他指出，Robinhood 以散戶為主的用戶本就傾向投機，再加入這種賭博功能，只會加劇他們資金流失的風險：
你在賭場裡待得越久，輸光籌碼的機率就越高。而輸光籌碼就代表你徹底出局，此時這個用戶的價值為零。
他直言，金融產品的擴張不是沒有原則的，仍需考量「是否應該做」，而預測市場正是一項會強化波動並削弱用戶穩定度的高風險服務。
(拆解 Robinhood 三大護城河：如何藉加密貨幣，率先成功轉型超級金融 App)
成功的超級金融 App：擴張是其次，降低用戶流失成關鍵
文章指出，超級應用的核心並非流量，而是「永續留存」。預測市場的加入，雖能短期拉高營收，但長期會破壞單位經濟、增加客服負擔與合規成本。
Santos 以 Nubank 與高盛的數位帳戶 Marcus 案例作對比，指出前者因信用卡、保險與儲蓄等產品與原先 Nubank 業務高度關聯而獲得成功；後者則因高波動的消費金融業務與其投行文化的衝突而宣告失敗：
因此，像 Robinhood 這樣的超級金融 App 涉足賭博，看起來更像是分心 (distraction)，而非相關業務 (adjacency)。
他強調，企業在產品上分散注意力，便是持久型企業走向衰亡的原因。
區塊鏈降低了金融系統成本，但「錯誤產品」仍會毀掉一切
Santos 表示，區塊鏈確實讓結算、帳本維護等金融基礎設施成本大幅下降，讓超級金融 App 的想像變得可行，但仍存在某些較高的既有成本，包括合規與上下游的法幣通道等。
因此，任何會導致用戶結構波動或流失的失誤產品，都會對整體營運成本構成負擔，而預測市場正是其中之一：「整合起來看似便宜，但隱性成本實則昂貴。」
Santos 的最後建議：回到金融平台真正該做的事
Santos 最後強調：「『賭場式的價值榨取』不是金融平台的未來，解決用戶的金融需求才是。」
像 Robinhood 這樣的產品之所以能成功，是因為它們比現有業者更簡單且更容易上手，也更具數位原生性。但使用者會變老，隨著時間的推移，真正的機會是跟他們一起成長，並更貼近他們的金融生活，而非在投機趨勢下榨取價值。
(價值榨取、重創散戶？Pump.fun才是山寨季沒來的罪魁禍首？)
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