Uniswap| 一表看懂 UNI 年化報酬,不多但可能較為踏實

Uniswap| 一表看懂 UNI 年化報酬,不多可能較為踏實

鏈新聞報導,Uniswap 的首輪流動性挖礦已於台灣時間 9 月 18 日早上 08:00 啟動,預計至 11 月 17 日早上 08:00 結束,現階段是針對以下四個資金池實施:

  • ETH/USDT
  • ETH/USDC
  • ETH/DAI
  • ETH/WBTC

每個資金池將提供 5 百萬枚 UNI,換算約為每日 83,333.33 枚 UNI。

究竟成為流動性提供者需要注意什麼,鏈新聞整理以下三種資訊:

  1. 預計年化報酬與回報評估
  2. 如何加入流動性挖礦
  3. 暫時性損失/無常損失 (impermanent loss)

預計年化報酬與回報評估

推特網友 Benjamin Simon 整理了一份 UNI 的年化報酬表格,裡面的變數包含了「流動性池中的鎖定資產 (TVL)」、「UNI 幣價」。

此表中年化報酬率的算法為:( UNI 幣價*每日釋出代幣 )/池中鎖定資產

以 ETH-DAI 流動性池來說,截稿為止為 1.74 億美元,據此公式估計,參與 ETH-DAI 的流動性挖礦,在當前的 UNI 幣價 4 塊水平下,年化報酬為 69.52%。  

我們可以看到相對其他流動性挖礦平台,Uniswap 並不亮眼,但基於有龐大的既有用戶,以及排行首位的去中心化交易金流,加上 0.3% 手續費的共同分潤,仍有部分意見看好。

如何加入流動性挖礦

【警語:流動性挖礦風險高,手續費昂貴,應審慎評估】

以 ETH-DAI 流動性池為例,在【資金池】頁面中投入對等價值的 ETH 與 DAI 之後,會得到相對應的流動性證明代幣 (UNI-V2 ETH-DAI)。

選擇 Add Liquidity 加入流動性
選擇 Add Liquidity 加入流動性
投入對等價值的 ETH 與 DAI

得到流動性證明代幣後,在【UNI】頁面中選擇已投入的流動性池。進入 Deposit 頁面後,即可投入流動性證明代幣後,該頁面也會顯示用戶每周可得的 UNI 數量。

暫時性損失/無常損失 (impermanent loss)

簡要來說,它是一種當你提供流動性時,暫時損失資產的狀況。

需要了解的是,「持有某資產」跟「在流動性池中提供某資產」有什麼不同。

暫時性損失的現象經常在一般的流動性池中發生,流動性提供者(LP,Liquidity Provider)必須向流動性池中提供兩種固定價值比例的資產。至於某一項資產與另一項資產的價格關係,則會是波動的。舉例來說,在 Uniswap 中的 DAI-ETH 50/50 流動性池(意指 LP 需投入相同價值的 DAI 與 ETH),如果 ETH 價格上漲了,這個池子必須仰賴套利行為(arbitrage),來確保池子裡的價格會與外界的市場價格是一致的,維持著池中兩種資產應有的價格。

不過,由於某項資產升值發生的套利行為,會讓 LP 產生價值損失,此時,若是 LP 決定要抽回他的流動性,暫時性的損失就會變成「永久性的損失」。

你可以在鏈新聞的《DeFi 防騙|什麼是暫時性損失/無常損失(impermanent loss)?Uniswap、Curve、Balancer》文章中了解更多。

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