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GBTC淨流出過去15年排第二，灰度再申請迷你版ETF，代號「BTC」

Jim
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GBTC淨流出過去15年排第二，灰度再申請迷你版ETF，代號「BTC」

灰度 (Grayscale) 已在 3 月 12 日向 SEC 提交 S-1 文件，註冊迷你版灰度比特幣現貨 ETF (Grayscale Bitcoin Mini Trust, BTC)，將在紐約證券交易所上市。

灰度推迷你 ETF，代號「BTC」

文件指出雖然 BTC 將獨立於 GBTC 運作，但上市後現有的 GBTC 持有者將有一定比例的持股被拆分、自動分配為更小的 BTC。

文件並未透露拆分比例，但灰度日後將提交另一份 14C 文件，以進一步解釋計畫拆分的條款細節。

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文件指出：

相關拆分事宜不會徵求 GBTC 股東的同意、授權、批准或委託書，GBTC 股東無需支付任何對價、交換或放棄現有 GBTC  股份，也無需採取任何其他行動即可在分配日期收到信託份額。

彭博 ETF 分析師 James Seyffart 也非常不確定批准的可能性，他猜測可能會在 60 至 270 天內發生，他在 1 月 9 日時就曾猜測灰度會以持有的股票代碼「BTC」用於發行更小的比特幣 ETF。

GBTC 淨流出歷史留名

另一分析師 Eric Balchunas 提到在過去 15 年中，GBTC 淨流出在所有 ETF 中累積排名第二 (-105 億美元)，只輸給貝萊德的新興市場指數 EEM (-123 億美元)。

有趣的是迷你版 ETF 正是由貝萊德所發明，當時貝萊德針對 EEM 發行了迷你版 IEMG，而灰度現在也正試圖發行迷你版的 GBTC。

James Seyffart 指出，自 GBTC 轉換為現貨 ETF 以來已流出約 110 億美元，但是 GBTC 的資產規模仍與轉換前大致相同 (286 億 vs. 280 億美元)，儘管 GBTC 已流出約 35% 股份。

這主要是由於比特幣價格的大幅上漲所致，牛市紅利完全讓灰度維持住了資產規模持平的假象。