比特幣現貨ETF：高盛也想參一腳，現金模式有利更多傳統金融加入

根據 CoinDesk 的報導，華爾街投行高盛 (Goldman Sachs) 也有機會在貝萊德和灰度即將發行的比特幣現貨 ETF 中扮演重要的角色。業界人士預期每個比特幣現貨 ETF 最終都會有 5 到 10 個 AP 來參與，現金模式將有利於更多傳統金融機構的加入。

高盛也想當比特幣現貨 ETF 的合格參與者(AP)

消息人士透露，高盛 (Goldman Sachs) 正在就成為比特幣現貨 ETF 的合格參與者 (Authorized Participants，簡稱 AP) 進行談判。 這是價值數兆美元的 ETF 產業中最重要的工作之一，AP 涉及創建和贖回 ETF 份額，以維持資產淨值 (NAV) 和 ETF 市值的一致性。

AP 是需要經過資格審核的。一旦成為 AP，只要手頭有現金，市場有價差，就可以名正言順的在 ETF 初級市場中進行套利，可說是穩賺不賠的工作。

目前五家已列出 AP 名單的有貝萊德、富達、WisdomTree、Invesco (景順) 和 Valkyrie，而 Jane Street、JPMorgan、Virtue 和 Cantor 分別出列其 AP 名單。

比特幣現貨 ETF 的現金模式有利於傳統金融機構的加入

根據 CoinDesk 的報導，業界人士預期每個比特幣現貨 ETF 最終都會有 5 到 10 個 AP 來參與。

傳統上避免直接接觸加密貨幣的美國大型金融機構，由於採用了基於現金的機制來處理支持比特幣現貨 ETF，因此被邀請加入備受期待的比特幣 ETF 派對，這被視為比特幣 ETF 的必要組成部分。因為有 AP 的積極參與，才能維持 ETF 與現貨價格亦步亦趨的穩定情況。而灰度的 GBTC 就是因為缺乏這個角色，才會出現折溢價如此誇張的現象。

(圖解 ETF｜SEC 偏好的 ETF 現金模式，與貝萊德比特幣實物 ETF 有何不同？)

而金融巨頭高盛尋求合作的公司也都是主要參與者。貝萊德 (BlackRock) 是全球最大的資產管理公司之一，而灰度 (Grayscale) 則經營價值 260 億美元的灰度比特幣信託 (GBTC)，這是目前最大的比特幣投資工具。

可以預見的是，將有越來越多傳統金融機構加入這個行列。