美股股利自動買比特幣，富蘭克林遞交新型 DRIP ETF 申請
資產管理巨頭富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）於 2026 年 6 月 18 日向美國證券交易委員會（SEC）提交了兩檔新型 ETF的上市申請。這兩檔產品創新地將傳統美股的「股利再投資計畫」（DRIP, Dividend Reinvestment Plan）進行延伸，核心機制為系統性地將美股成分股所產生的企業現金股利，自動轉化為比特幣（BTC）持倉。這項嘗試代表傳統金融機構正透過更溫和的資產配置工具，試圖將加密資產嵌入主流投資人的投資組合中。根據初步招股書，產品最快預計於 2026 年 9 月 1 日生效，目前尚未揭露具體管理費率，仍需等待監管部門的最終審核。
富蘭克林首推兩檔 DRIP 機制新型 ETF
富蘭克林坦伯頓此次申請的產品分別為 Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index ETF 與 Franklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index ETF。前者追蹤 VettaFi U.S. Large-Cap 500 Bitcoin DRIP Index，底層資產涵蓋約 498 檔美股大盤藍籌股；後者則追蹤 VettaFi U.S. Innovation 100 指數，主要聚焦於高成長潛力的科技與創新企業。兩者皆旨在透過美股大盤與科技股的股利流，為投資人建立被動的加密貨幣曝險。
初始配置與動態再平衡機制
兩檔 ETF 在成立初期的資金配置比例均為 95% 的美國股票與 5% 的比特幣。當持有的美股投資組合收到企業配發的現金股利時，基金不會將現金發還給投資人，也不會買回原股票，而是在除息日的隔天開盤，自動全額買進比特幣相關資產。為了控管高波動風險，基金設定了 20% 的硬性上限（Hard Cap），並於每季度末進行再平衡，若比特幣權重超過 5%，將會被強制調節回 4.5% 至 5% 之間，多出的獲利則重新投入美股。
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多元化渠道取得比特幣曝險
根據申報文件，這兩檔 ETF 並非直接在現貨市場進行百分之百的實體買賣，而是透過多元且符合監管的渠道來建立比特幣倉位。其合規管道包括：持有富蘭克林坦伯頓自家或其他機構發行的現貨比特幣 ETP 或 ETF、比特幣期貨（Futures）與選擇權（Options）衍生品合約。此外，在特定法規限制下，基金亦可能透過設立於開曼群島（Cayman Islands）的 100% 全資持股子公司進行操作，以符合美國稅法對共同基金投資商品的限制。
華爾街推進加密資產主流化
這項創新產品反映出華爾街正嘗試降低傳統投資人進入加密市場的門檻。透過將企業股利轉化為比特幣的機制，傳統股票投資人得以在不變動美股本金的前提下，以低維護成本的方式定期定額累積加密資產。此結構同時在傳統證券戶頭內完成自動轉換，省去了跨平台交易的繁瑣手續與潛在稅務處理成本。這也是繼 2025 年底 SEC 通過加密相關基金的通用上市標準後，金融機構在 2026 年進一步跨界融合的嘗試。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
