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CRV清算危機引起警戒！Aave等協議提案逼迫Curve創辦人盡快還錢，降低爛帳風險

Elponcho
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CRV清算危機引起警戒！Aave等協議提案逼迫Curve創辦人盡快還錢，降低爛帳風險

Curve 的創辦人 Michael Egorov 長期使用 CRV 進行鏈上借貸，近期由於 Curve 資安事件再次引發 CRV 清算恐慌。Egorov 使用借貸協議 Aave、Fraxlend 與 Abracadabra 大量借款，推特 KOL @Loki_Zeng 也發現這些協議的治理社群正在防治清算帶來的風險，可能逼迫 Curve 創辦人盡快還錢。

( 看懂 Curve 創辦人清算危機)

Aave 治理提案：停止 CRV 借貸，不建議凍結 CRV

DeFi 風險解決方案平台 Chaos Labs 提案：

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  • 應在以太坊和 Polygon 的 Aave V3 禁用 CRV 借貸，以最大限度地減少做空 CRV 或借用 CRV 進行拋售和進一步影響價格的可能性。
  • 儘管過去也有人因為 CRV 對 Aave 的威脅，提議要凍結 CRV 市場並且將 Loan-to-value ratio (LTV，貸款價值比) 降為零，但 Chaos Labs 認為，這可能成效不大 (因為透過閃電貸可以繞過 LTV 限制) 而且會讓 CRV 借貸部位過早被清算。

Abracadabra 高利率提案，壓迫還錢

讓 Egorov 用 CRV 借出大量 MIM 代幣的 Abracadabra，正在進行治理提案投票，調高既有借貸部位的利率。(預計 8/3 完成投票) (8/3 更新：提案未通過，已提出友善版)

改變借款利率計算方式：

本金 基礎利率
1000 萬美元- 1800 萬美元 200%
500 萬美元-1000 萬美元 100%
0-500 萬美元 30%

隨著抵押品比例的變化，也會加成利率：

抵押比例 利率倍數
<= 40% 1x
<= 50% 5x
<= 60% 10x
<= 70% 25x

鏈上數據顯示，Egorov 本金共有兩筆借款：

  • 43,154,437 CRV (約兩千四百萬美元)，借款 12,020,288 MIM (約ㄧ千兩百萬美元)
  • 8,500,000 CRV (約四百萬八十美元)，借款 2,045,112 MIM (約兩百萬美元)

若提案順利通過，Egorov 本金將面臨 200% 基礎利率，並可能面臨倍數利率的壓迫。(8/3 更新：提案未通過)

Fraxlend 風險機制本來就很硬：當前利率近 57%

鏈新聞截稿前查看 Fraxlend 的 CRV 抵押借貸利率為 57%，在 Egorov 持續減少部位下，已經大幅下降。

KOL @Loki_Zeng 評論：Fraxlend 最開始的機制就是完善的，風險隔離+動態利率，不需要任何額外措施，Egorov 就需要自己主動還錢。

@Loki_Zeng 評論：借貸平台危機處理方式各有差異

推特 KOL @Loki_Zeng (新火科技 Loki) 評論四間 Egorov 利用 CRV 大量借款的平台處理清算危機方式：

Fraxlend 最開始的機制就是完善的，風險隔離+動態利率，不需要任何額外措施，就會迫使用戶主動還錢。甚至是從 Aave 借更多的錢、OTC賣幣也要還，Fraxlend 的機制最有效、且最具公平性，而且是事先確定的機制。

Loki 表示，Aave 作為 Egorov 最大的債權人，有一定的歷史遺留問題 (機制是慢慢完善而非一次性完善)，不然的話應該一開始就限制這種不合理的借貸頭寸。但是對於事情如何解決，治理討論是更充分與及時的，目前達成的共識是把 Curve 的 LTV 降成 0，凍結新增借款。但是其它提案，比如降低清算門檻、提高利率目前仍有比較大的爭議。整體而言，Aave 的治理較去中心化，但不夠有效率，也無法快速解決。

Abracadabra 則被 Loki 認為是簡單粗暴，凍結清算、加息，不償還債務，就直接從借貸部位中扣款，而且凍結清算只有五個人投票就直接施行了。非常專制，但是有效，因為不還錢就會一直被扣款。

在以上三個案例中，Loki 認為 Fraxlend 的機制還是走得最前面的。而另一個 Egorov 使用的借貸協議 Inverse，則是幾乎沒有討論處理方式。

@Defilgnas 也整理了 Egorov 使用的借貸協議與規模，截稿前 CRV 價格為 0.57：