Cathie Wood觀點：經濟數據失真，價格即將下跌，必須以創新獲得動力！

2023/10/30

上週美國公布第三季國內生產毛額 (GDP) 超乎預期的好，GDP 成長 4.9%，創 2021 年以來最快增速，也遠高於第二季的 2.1%。美國財政部長葉倫指出，美國 GDP 數據顯示美國經濟軟著陸在望，聯準會應長期維持高利率。

但方舟投資 (Ark Invest) 創辦人 Cathie Wood 似乎沒那麼樂觀，她在 X (前推特) 上發文表示，政府統計數據似乎沒有反映出經濟有多疲軟。

Government statistics do not seem to be capturing how weak the economy is. Many companies are reporting shockingly weak revenues. UPS’s US delivery volume growth is worse today than in 2007-2009. After falling for nearly two years, it dropped another ~11% last quarter. pic.twitter.com/sJUhfKZOX0

— Cathie Wood (@CathieDWood) October 26, 2023

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企業財報表現出疲態

Cathie Wood 提到，近期許多公司的營收都極為疲軟。世界最大的快遞承運商和包裹運送公司 UPS 在美國的遞送量成長比 2007-2009 年更差。在下跌近兩年後，上季又下跌約 11% (下圖紫線)。

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美國的跨國綜合製造公司 3M 的財報，上季度在全球銷售量 (以當地貨幣計算) 同比下降 3% 以上。這些服務業不太可能逃脫全球貨幣緊縮的影響。

另外，雖然 Meta 繳出了亮眼的財報，但報告中提到，中國針對已開發國家消費者的廣告成長了 21% 。 Cathie Wood 認為，為了應對自身國內疲軟的經濟，中國正在努力向外輸出。

為何美國經濟數據仍如此強勁？

既然企業的財報都顯示了疲軟，那為何美國就業仍如此強勁，支持了政府的觀點呢？ Cathie Wood 認為，可以由供給和需求面來解讀：

需求面：疫情後勞動力的囤積，使職缺在兩年後還是維持在高檔
供給面：供給面的下滑，尤其在食品和能源方面

馬斯克也表認同，並多次警告持續升息帶來的危險

特斯拉執行長馬斯克 (Elon Musk) 也在其下留言「十分有趣」！

事實上，馬斯克在此次的財報電話會議上對近期的高利率環境表示擔心，因為近期美國長天期公債持續上行，企業融資和個人貸款的成本都上升到近年來的新高。30 年期固定抵押貸款平均利率達到 8%，創下 2000 年中以來最高水準。

他在四月底時就警告持續升息帶來的危險：

不只是煤礦裡的金絲雀 (SVB) 死了，最堅定的礦工之一 (瑞士信貸銀行) 也死了，而且墓地很快就填滿了！進一步升息將引發嚴重衰退！

Fed data has too much latency. Mild recession is already here.

It’s not like just the canary in the coal mine (SVB) died, one of the staunchest miners (Credit Suisse) died too & the cemetery is filling up fast!

Further rate hikes will trigger severe recession. Mark my words.

— Elon Musk (@elonmusk) April 30, 2023