Adam Cochran 的牛市交易守則：下跌 15% 以上再考慮加槓桿、定期落袋為安
風投合夥人 Adam Cochran 今日發文，回顧自己如何在上一輪牛市登上各大交易所的盈利榜單，並分享能在市場中長期生存的關鍵：「保守、遵守紀律並接受錯過」，為投資人提供了一份簡單實用卻知易行難的交易手冊。
牛市風險：暴富和暴斃只有一線之隔
Cochran 首先指出，如果一個投資人因投資標的僅僅 2% 的下跌就哭喊「What happened？」，那麼代表他過度曝險了，根本還沒準備好面對真正的牛市波動。
他強調，回顧歷史，每當市場接近高點，下跌插針的頻率與幅度都會顯著增加。主流幣常出現 2% 至 5% 的急跌，其餘山寨幣的跌幅則往往放大至三至四倍。
廣告 - 內文未完請往下捲動
尤其在流動性薄弱的週日，專業交易者經常透過拉抬市場與現貨砸盤，洗掉追高的槓桿部位。這種規律，會讓風控觀念較差的交易者被清算出局。
經驗教訓：槓桿進場要等到「真正的恐慌」
在 Cochran 的回憶中，近幾輪牛市不變的守則是：「不要在小幅回調時就急著加槓桿。」
一旦我們經歷了其中一次，通常會再有額外的波動。我會等到波動性擴大後，至少有 15% 至 20% 的跌幅才會增加槓桿。
他舉例，以太坊曾在 2,600 美元跌至 2,000 美元的過程中，多次反覆回測，每一次都持續洗掉市場上的過度槓桿。這些反覆測試雖然痛苦，卻正是少數耐心等待的交易者累積優勢的時機。
Cochran 坦言，自己正是在這些清洗階段中，因保守而站穩腳步，才能登上當時 FTX 與幣安收益七至八位數以上的盈利榜單。他表示：「這份成績單來自於嚴格遵守紀律，而非盲目追逐行情。」
保守交易寶典：從持倉到風控的全套心法
進入本輪牛市，Cochran 提出的策略同樣以「保守」為核心。他甚至對此列出了一份交易守則：
-
以現貨為基礎：僅在 5% 以上的回調才小幅加槓桿，15% 至 20% 的跌幅才考慮押注更大部位，並確保有足夠保證金應對接下來可能的再次測試。
-
分批落袋為安：每當市場走出 15% 以上漲幅，應將部分利潤轉換為 USDC 等穩定幣，存入 Aave 等平台，作為暫時不動用的資金緩衝。
-
避免小幣槓桿：除非資金相當雄厚，否則不要在中小型代幣上使用槓桿。
-
永遠留有現金：尤其在週末前，手上至少保留 10% 的現金，以應對流動性低落市場的突發行情。
-
分散與耐心：切勿 all in，更不要只押注兩三種非主流資產。同時，當市場上人人都正炫耀槓桿賺大錢時，反而是該賣出並休息一個月的訊號。
他表示，這些守則雖然看似保守，但能有效避免投資人陷入追漲殺跌、最終全盤皆輸的陷阱。
交易哲學：「留得住」比「賺最多」更重要
Cochran 的核心思想不僅僅是交易技巧，更是一種心態的修煉。
他指出，許多在上一輪牛市賺得比他更多的人，如今早已失去大部分資本。真正能長久累積財富的人，不是賺最多的那個，而是能「守住成果、不把贏來的錢輸回去」的人。
他總結道：「在這場牛市遊戲裡，與其追逐短期暴利，不如培養長期生存的能力。」
能夠接受別人賺得比你多，能夠滿意於自己已經賺到的錢，是累積財富的第一要訣。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
