美 CLARITY Act 5 月可望啟動逐條審議：Scott 稱即將拍板、銀行協商成變數
美國加密市場結構法案 CLARITY Act（Digital Asset Market Clarity Act）有望於 2026 年 5 月中進入參議院銀行委員會 逐條審議階段，委員會主席 Tim Scott（共和黨, South Carolina）4 月 30 日形容立法進度「即將拍板」，意指距離委員會投票僅剩短暫衝刺。但共和黨參議員 Thom Tillis 與銀行業關於穩定幣獎勵計畫處理的協商仍可能造成 2 週左右的延宕，這是法案能否在今年通過的關鍵變數。
CLARITY Act 進度：5 月 逐條審議、Scott 稱「即將拍板」
CLARITY Act 旨在為美國數位資產建立聯邦層級的監管框架，明確 SEC 與 CFTC 的職權劃分、為加密交易所、發行方、託管機構提供合規路徑。法案眾議院版本（H.R. 3633）已進入立法程序，參議院版本則卡在銀行委員會 逐條審議階段已數月。Scott 4/30 的「即將拍板」措辭是迄今最樂觀的進度信號，意味著 5 月可能有實質投票動作。
若 5 月委員會 逐條審議 順利完成，法案有機會在 7 月國會休會前通過。但加密投資公司 Galaxy 估算 CLARITY Act 在 2026 年內簽署成法的機率約 50-50、甚至偏低，主要不確定性來自「需依序解決問題太多、時間壓力極大」。
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主要卡點：Tillis 與銀行業協商穩定幣獎勵問題
當前最關鍵的卡點是 Thom Tillis（共和黨, North Carolina）與銀行業的協商。銀行業反對美國對穩定幣獎勵計畫（stablecoin yield programs）的處理方式，認為若穩定幣發行方可向持有者提供利息，將形成「無存款保險的銀行替代品」、衝擊傳統銀行業的存款基礎。這個爭議讓 Tillis 在參議院銀行委員會內持續與銀行協商，可能造成 2 週延宕。
另一個卡點是與川普家族企業 World Liberty Financial（WLFI）的潛在利益衝突。CLARITY Act 條文中對「政府官員及其家族成員不得從受監管加密企業獲利」的限制條款，與 WLFI 業務模式存在直接衝突，讓部分民主黨議員要求加強利益衝突條款。這是兩黨歧異不僅限於一般銀行業界、而擴及 Trump 政府家族商業利益的政治面。
產業壓力：超過 100 家加密公司聯名請命
加密產業對立法進度的急迫感正在升溫。超過 100 家加密公司，包括 Coinbase 與 Ripple 等主要交易所，4 月 23 日聯名致函參議院銀行委員會、要求加速 CLARITY Act 逐條審議。這份聯名信反映加密產業對「監管不確定性」的長期承受已接近極限—SEC 與 CFTC 共管框架雖然 4 月已由 Trump 政府確立，但缺少國會立法的法律基礎，所有監管解釋都可能因 administration 換屆而翻盤。
對加密產業而言，CLARITY Act 通過的實質意義有三：（1）穩定幣發行方獲得明確法律地位，不再受「未登記證券」可能性壓制；（2）加密交易所可在合規框架下推出衍生品、預測市場、tokenized RWA 等新產品線；（3）美國本土機構投資人（尤其 401k、退休基金）的進入門檻大幅降低。CLARITY 卡關 vs 通過，是 2026 下半年加密產業最大的政策變數，影響範圍遠勝本季任何單一企業財報。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
