日股暴跌 6%，利差交易被迫平倉，日圓持續升值

黑色星期五持續發酵，日本股市在七月創下歷史新高後面臨大幅度的修正，日經 225 指數週一開盤大跌逾 6%，三菱、三井物產、住友和丸紅均暴跌超過 10%。日圓也持續走升，自上週三日本央行宣布升息後，美元兌日圓由 153 一路下滑，目前報在 145.49 美元，已升值近 5%。

日股創下八個月新低

日本央行將基準利率上調至 2008 年以來的最高水準後，日本股市連三天下跌，創下八個月新低。

(日本央行鷹派上調利率至 0.25%，便宜日圓正式告終？)

高盛首席日本股票策略師 Bruce Kirk 在接受 CNBC 採訪時表示，日本市場的反彈已經進入「過渡階段」。他解釋，過去兩年日本的反彈是由三個因素推動的，即日圓疲軟有利於藍籌出口商和銀行、貨幣政策正常化的預期以及公司治理改革。

然而，遊戲規則正在改變，尤其是利率和外匯方面，投資者正在重新評估市場中的產業定位。由於多種因素，包括日本中小型企業對國內需求的曝險較高以及受外匯波動影響的脆弱性降低，投資者三年來首次對日本中小型企業產生了興趣。

日圓持續升值，利差交易被迫平倉

自日本央行宣布升息後，美元兌日圓由 153 一路下滑，目前報在 145.49 美元，日圓已升值近 5%。

投資人正在評估日本經濟是否能接受一碼的升息幅度，以及日本出口企業是否能在日圓升值的情況下賺到錢。 

另一方面，做為長期利差交易 (carry trade) 工具的日圓，也受到近日市場大跌的影響，投資人被迫平倉，導致日圓大幅的升值，如果短期市場持續下跌，將會導致更多的骨牌效應產生。

註：利差交易 (carry trade) 指在低利率的國家 (比如日本) 借錢，換成較高利率國家 (如美國) 的貨幣，以賺取利差。