小資族必懂｜白話解析資產配置，如何在市場立於不敗之地？

2023/2/10

「在投資、交易的世界只要活著都有機會」，這句話是少數可以稱為 100% 正確的句子。

今天要聊的主題「資產配置 (Asset Allocation)」能讓我們不管市場怎麼變動，都能活著等待機會。這個功能在幣圈尤其重要，畢竟加密貨幣產業多的是機會，不過一旦在熊市出局的話，就再也沒有機會參與未來的暴富機會。由於這個資產配置這個主題涵蓋範圍非常廣、也可以探究的非常深，本篇目的就是白話且快速帶各位理解兩件事：

什麼是資產配置？
資產配置怎麼做？

最後會用實際的例子讓大家完全了解資產配置，目的是確保大家的投資、交易是建立在穩定的基礎上，在這基礎上累積經驗、更上層樓，而不是亂槍打鳥、碰運氣獲利。準備好之後就讓我們開始吧！

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(本篇文章由 JZ Invest 創辦人投稿。前傳統金融、加密貨幣投資機構交易員，持有 CFA 證照以及BAYC。)

內容目錄

資產配置的基礎概念

資產配置是機構投資者標配

是否有資產配置的概念是散戶與機構最大的差別之一，其背後的原理是風險控制。而擁有正確的資產配置 (或稱投資組合管理，Portfolio Management) 概念，就等於擁有最基本的風控概念。

我們常在說的做交易，事實上只是資產配置的其中一環，但多數人都只專注在如何看線圖、預測市場走勢，想像自己能夠在市場上呼風喚雨，但結局最後往往都是在殘酷市場上陣亡。

資產配置能確保讓我們不會陣亡！

沒死就有機會，這句話是肯定的，而資產配置能夠讓我們有機會一直活著留在市場上等待機會。

下一段會提到資產配置怎麼做，但這邊先介紹一下風險與期望報酬的關係：「期望報酬越高，相對應的風險就越高，反過來不一定。」

所以簡單來說，資產配置就是將不同策略的期望報酬互相搭配、控制在一定的範圍內，使得風險也控制在我們能夠承擔的範圍內。

以上就是資產配置的最基本概念，接下來會教大家資產配置該怎麼做？

資產配置怎麼做？

接下來會先介紹資產配置有哪些步驟，接著會仔細手把手帶著大家走一遍資產配置的流程，最後會帶入幾個實際的例子讓大家了解。

資產配置步驟

最白話且精華的資產配置步驟大致如下，主要分為 4 個步驟：

確認現在金融市場、經濟的狀況，以及未來 (最差) 可能的走勢。
確認目前所有的資產，將其分為緊急備用和低、中、高風險投資部位
根據自身經濟情況、投資經驗等，決定投資部位比例
分別決定各個部位該使用的投資、交易策略

就我的觀察，大部分加密貨幣投資者都只做了第 4 點的一小部分，並把它當作「投資」，可能某次交易賺了大錢，但沒有做好資產配置或風險控制，最後也都會因為「運氣不好」，輸回市場。

所以大部分人常常覺得投資交易壓力很大，而且是大到生活整個被影響，此時，我們的心情會使我們做出錯誤的決策，接著就是一直惡性循環下去，最終被市場淘汰。

記住，如果你認為「投資是為了改善、提高生活品質」，那請做好資產配置，別把市場當賭場。

接下來我會詳細解釋第 2、3、4 點，因為第 1 點是需要長期培養的技能，有興趣可以追蹤 JZ Invest，裡面會帶大家一起培養對市場的敏銳度。首先要定義一下什麼是緊急備用、低、中、高風險這 4 種部位。

部位風險程度定義

每個人能接受的風險承受度都不相同，所以每個人的低、中、高風險資產的定義也會不太一樣。

但可以用勝率、風報比、期望值以及最大回撤 (Maxium Drawdown，MDD) 判斷風險，以下表格白話解析 4 者怎麼看。

理解上述 4 個判斷標準後，分別簡單帶入判斷低、中、高風險策略，可以得到下表。

低風險策略：低風險策略看重的是穩定獲利能力，勝率最好超過 95%，潛在報酬不需要多高，但潛在虧損要非常低，策略可能的最大回撤盡量低於 5%，流動性高變現方便。
中風險策略：中風險策略的各種數值範圍會比較廣，基本上不是低風險或高風險就會歸類到中風險，
高風險策略：高風險策略潛在報酬非常高，但潛在虧損相對低、中風險也很高。勝率通常低於 20%，賺賠比高於 5，最大回撤可能是 100%，須謹慎做好部位風控，部位多為長期所以流動性差。

那麼緊急備用部位呢？

最後大家應該有發現我沒提到緊急備用部位，因為這個很簡單，只要記得「安全性、流動性」這 2 個重點就行。

比較特別的是台灣跟其他國家相比是有機會發生戰爭的，所以如果現金超過一千萬台幣的朋友，可以思考是否該把部分台幣換成外幣、並且放在外國的銀行。

知道各策略怎麼定義後，再來就要告訴各位資產配置比例要如何抓。