索賠收購公司解答：FTX 債權如何評估價值與轉讓？
117 Partners 是一家專門從事破產索賠購買、重組諮詢和經紀業務的公司，在加密貨幣破產債務收購領域取得了重大進展。該公司由紐約大學畢業的執行長 Thomas Braziel 領導，他擁有數學和經濟學學位，以及哥倫比亞大學的金融數學碩士學位。Braziel 是這個領域的經驗豐富專業人士，曾從 Mt.Gox 客戶手中收購了近 4,000 比特幣，帶來了可觀的利潤。
在台灣幣圈人士 Benson Sun 的一次線上訪問中，117 Partners 說明他們收購債權的評估方式，可供 FTX 債權人參考。
如何評估 FTX 債權價值？
117 Partners 會根據 FTX 破產申報當天比特幣等資產的市場價值來評估索賠，使用與 FTX 破產管理團隊方法一致的方法。
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索賠的估值受到索賠規模、追討風險（特別是對於在破產前 90 天內有淨提款的帳戶）、以及帳戶的「乾淨程度」(包括擁有 Sam 代幣或未解決的合約等因素) 等因素的影響。(另註：一系列與 SBF 投資相關的 FTX 生態系幣種)
何謂追討風險？
preference risk (優先權風險) 取決於債權人的帳號是否有 clawback (追回資產) 風險，亦即帳號在破產前 90 天是否為淨提領，若淨提領金額超過 25 萬美金，就會影響到債權的價值。
(FTX 將追回用戶資金？重組團隊鎖定破產前出金者，上萬用戶恐受影響)
(詳解 FTX 加速賠償計畫：如何解決 90 億美金賠償資金短缺？)
何謂帳戶乾淨程度？
- 如果帳號有 Sam token（譬如FTT/SRM），這部分會以非常低的估值去計算（<5%）
- 如果帳號有非常多未平倉的的合約，會提高估值複雜度，也會降低收購價
- 放在 FTX earn 的錢或是鎖倉代幣不影響報價，都是 1:1 看
117 Partners 轉讓債權所需時間、支付方式
與 117 Partners 的索賠轉讓流程效率高，通常需要約一週時間。它包括的初步意向書 (LOI) 和隨後的盡職調查（DD）階段。對於價值低於 100 萬美元的索賠，可以透過穩定幣支付，對於較大金額的索賠則可以通過銀行轉帳支付。
小型債權人也可轉賣債權
117 Partners 也收購購買較小的索賠，它們處理過的最小索賠僅略高於 10,000 美元，不過較小的索賠以較低的價格購買，大約為較大索賠價值的 70%。
轉賣 FTX 債權的優勢
據 Benson Sun 的訪問，在債務購買競爭激烈的市場中，117 Partners 的優勢在於他們在支付方式上的速度和靈活性。該公司可以在 5-7 個工作日內完成盡職調查並支付款項，這相對於市場上的其他參與者來說速度更快。
誰要買這些 FTX 債權
買家大多數是家族辦公室或私人基金，他們的目標是在 3-4 年內實現 15%-20% 的內部報酬率 (IRR)。而賣家可能會受到各種因素的驅使，包括需要流動性或可超越 IRR 投資回報的信心。
在充滿不確定性的市場中，與像 117 Partners 這樣買家合作，可以避免在場外市場 (OTC) 中發生詐騙。該公司鼓勵賣家評估買家的專業性，警惕過於積極或可疑的報價。
對於有興趣與 117 Partners 進行索賠銷售的人來說，該公司提供了一個聯絡表格，強調在這個複雜且不斷發展的市場中進行專業和安全的交易的重要性。
