穩懋Q3獲利大爆發！單季EPS飆4.55元，挾AI光通訊題材亮燈漲停
全球化合物半導體代工龍頭穩懋（3105）今（28）日公布 115 年第 3 季自結財務報表，繳出令人驚豔的成績單。受惠於產能利用率攀升與產品組合持續優化，穩懋單季稅後每股盈餘（EPS）高達 4.55 元，大幅挹注今年前三季累計 EPS 達 8.12 元。在強勁基本面與 AI 光通訊題材發酵的雙重助攻下，穩懋今日盤中股價展現強勁爆發力，強勢攻上漲停板，成為台股電子族群的領軍指標。
穩懋毛利率站上 37%，獲利動能顯著跳升
據穩懋公布的最新數據，今年第 3 季合併營收達新台幣 58.59 億元，單季營業毛利為 21.91 億元，毛利率估算衝上約 37.39% 的高水準；營業淨利則達 14.16 億元，營益率約 24.16%。值得注意的是，第 3 季單一季度的獲利貢獻，就佔了前三季總和（稅前淨利 38.34 億元）的五成以上，顯示公司在下半年已迎來顯著的營運爆發期。
擺脫單一依賴，AI與低軌衛星成未來雙引擎
穩懋作為專注於砷化鎵（GaAs）、磷化銦（InP）及氮化鎵（GaN）等特殊材料的晶圓代工廠，近年積極推動轉型，逐步降低對傳統低階智慧型手機功率放大器（PA）的依賴。
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法人指出，穩懋近期的強勢表現主要來自兩大高毛利產品線的突破：
- AI 資料中心與光通訊：隨著 AI 伺服器建置熱潮，高速光纖傳輸需求大增，穩懋旗下生產的 PD（光探測器）與 VCSEL 雷射元件，正成為推動光通訊模組升級的核心動能。
- 基礎設施與低軌衛星：憑藉耐高壓、高頻的氮化鎵（GaN）製程技術，穩懋成功切入 5G 基地台與低軌衛星（LEO）通訊設備供應鏈，為未來幾年的長線營運鋪下穩固基石。
法說會行情啟動，穩懋股價亮燈漲停
在 AI 資料中心高速光互連需求快速成長下，穩懋於 InP（磷化銦）平台的布局備受市場關注。由於 InP 是 800G、1.6T 光模組中 EML 雷射與高速光元件的重要材料，法人預期其光通訊業務占比有望逐年提升，成為未來獲利結構改善的重要推動力，加上 AI 基礎建設與航太通訊訂單的持續發酵，市場對穩懋明後年的營運成長抱持高度樂觀。今日的法說會行情不僅反映了投資人對其 Q3 財報的肯定，更突顯了市場對其在「矽光子」與「化合物半導體」領域戰略地位的期待。
風險提示
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