SEC 指控幣安 BUSD 是證券的理由？Paxos 與幣安利用 BUSD 營利？
SEC 向全球最大加密貨幣交易所幣安提出訴訟，13 項重大指控中包含認定穩定幣 BUSD 為未註冊證券。理由是為什麼呢？以下是鏈新聞整理自訴訟書的內容。
除了 BUSD 被認定為證券之外，BNB,SOL, ADA, MATIC, FIL,ATOM, SAND, MANA, ALGO, AXS, COTI 也都被認為是證券，其中理由不乏與投資宣傳有關。
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幣安 BUSD 利率產品惹禍
SEC 稱，從 2019 年 9 月至 2023 年 2 月，幣安在生態系統內透過利率產品的一部分，向美國投資者提供和出售 BUSD，宣稱投資者只需購買BUSD 或將其用於幣安的賺幣計劃中，就能獲得回報。
SEC 稱，購買 BUSD 的投資者與幣安及其他 BUSD 持有者一起參與了一個共同的企業 – BUSD 生態系統。通過該生態系統，BUSD 持有者和幣安可以用各種形式的資本配置獲取回報。
SEC 舉例，幣安宣傳 BUSD 的盈利潛力，並提到投資者可能根據他們持有的 BUSD 獲得的各種「APY」(年化收益率)。幣安宣傳的 BUSD 盈利機會包括幣安賺幣、保證金和期貨產品。
例如，幣安有一個「BUSD 獎勵計劃」，承諾對 BUSD 投資者進行利息支付，僅需在以太坊區塊鏈上持有 BUSD 即可。
幣安向投資者解釋，他們將根據持有 30 天內的平均每日 BUSD 數量，對所有持有 BUSD 的加密地址進行排名。然後，他們根據加密地址持有量相對於 BUSD 的總市值的百分比分配一定數量的 BUSD。
SEC 認為，BUSD 的投資者對於獲利的預期，直接來自於幣安賺取的類似利息的東西，而該利息有部分來自使用 BUSD 投資者的資金獲取的收益。
幣安 BUSD 是投資契約
SEC 稱，自成立以來，BUSD 一直作為投資契約被提供和出售，它也是一種證券。
Paxos 與幣安共同以 BUSD 營利
SEC 解釋，BUSD 是基於以太坊區塊鏈發行的 ERC-20 代幣。
根據 2019 年 9 月 5 日幣安子公司幣安 (瑞士) AG 和信託公司 A 之間的《以穩定幣作為服務協議》(BUSD 協議) (鏈新聞註：信託公司 A 應為 Paxos)，雙方同意「建立和管理 BUSD 的發行和贖回平台」，以一美元的價值作為交換，並保持支援贖回的儲備金。
幣安子公司同意向投資者「上市、營銷和推廣 BUSD」。幣安此後將 BUSD 作為所謂的「穩定幣」進行市場推廣，聲稱其以現金 (及現金等價物) 儲備支撐，並可按 1：1 的比例兌換成美元，讓投資者參與幣安生態系統中的各種利率方案。
信託公司 A 同意將 BUSD 儲備金 (基本上是投資者購買 BUSD 的款項) 投資於可為信託公司 A 和幣安共同獲利的盈利機會。信託公司 A 和幣安同意均等分配 BUSD 基礎儲備金所產生的淨利息收入。
投資者購買 BUSD 的款項據稱被集中在儲備金中，幣安從這些儲備資產的投資回報中獲得 50％的收益 (隨著更多投資者購買 BUSD，收益也增加)。幣安接著使用這些收益的一部分來促進，並推廣 BUSD 的幣安生態系統，從而賦予 BUSD 盈利的潛力。
截至 2023 年2月10日，已發行超過 160 億美元價值的 BUSD。當時約 90％的 BUSD 由幣安控制，其中大部分是投資者存入，並存放在幣安錢包中的 BUSD。
Paxos 遭要求停發 BUSD
在 2023 年 2 月 21 日，監督 Paxos 的紐約州金融服務局 (NYDFS)，要求它停止鑄造 BUSD，原因是「Paxos 在與幣安關係上的監督有許多為解決的問題」。
