Polymarket 前身竟是 DARPA「恐怖期貨市場」？
調查記者 Whitney Webb 與 Mark Goodwin 6 月 30 日於 Unlimited Hangout 發布 Polymarket 起源深度調查系列 Part 1，長度約 55 分鐘閱讀。系列核心論點：Polymarket 是 DARPA 2003 年被國會撤資的 Policy Analysis Market（PAM，被外界稱為「恐怖期貨市場」）的私有化版本，走 Peter Thiel 的 Palantir 與 Facebook 承接 DARPA 舊案 LifeLog 相同的路徑。系列共 2 部，Part 2 尚未發布。以下整理調查提出的三大主要論述線，作為對 Polymarket 敘事的另一種觀察，不代表本媒體背書具體指控。
核心論述：Polymarket 是 DARPA 舊案 PAM 的私有化版本
Webb 系列的核心主張：Polymarket 的商業模式與 2003 年 DARPA 資訊感知辦公室（IAO）的 Policy Analysis Market（PAM）技術上等同。PAM 由 DARPA 專案經理 Michael Foster 主導、經濟學家 Robin Hanson 為主要架構師（Hanson 自 1988 年即發展預測市場理論），允許押注恐怖攻擊、暗殺、政變等地緣政治事件，涵蓋 8 個中東國家。該計畫 2003 年 7 月 28 日被國會兩黨議員（Wyden、Dorgan）強烈批評為「幻想聯盟恐怖遊戲」（fantasy league terror game），DARPA 隔日即撤銷 PAM，同年 9 月國會進一步撤除上級機構 IAO 的資金。Webb 系列引用 Coplan 自己形容 Polymarket 為「Napsterization of Finance」（金融的 Napster 化），將此視為呼應 Sean Parker 從 Napster 到 Facebook 的商業擴散模式。
Coplan 起源疑點：TokenBnk／TokenUnion 前身與 Thiel 網絡連結
調查對 Polymarket 創辦人 Shayne Coplan 的官方敘事提出質疑。Webb 系列指出 Coplan 於 2020 年 6 月正式推 Polymarket 前，2017 年即創立 TokenBnk（後改名 TokenUnion）加密平台，但這段前身在主流媒體多被淡化；Coplan「個人在浴室創立 Polymarket」的敘事，掩蓋了 2018-2019 年他與 Robin Hanson（PAM 架構師）、Joey Krug（Augur 共同創辦人、Thiel Fellow）等預測市場前輩的接觸。文章亦串連 Peter Thiel／Founders Fund、Sean Parker、Andreessen Horowitz、以及一組被指涉及以色列 Unit 8200 與 AIPAC 網絡的加密投資人（Lou Kerner、Steve Nerayoff、Bancor 創辦人）。這些關聯的具體強度與商業意涵仍待更多獨立驗證。
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監管俘獲、內線交易與川普家族連結
系列另外三條爭議線：一是監管俘獲，CFTC 主席 Michael Selig 上任前曾任 SEC 加密任務小組首席法律顧問；二是內線交易指控，Polymarket 與競爭者 Kalshi 均面臨關於「媒體合作可能助長市場操縱」的批評，白宮曾對此表示不予置評；三是川普家族連結，川普長子小唐納．川普（Donald Trump Jr.）透過 1789 Capital 投資 Polymarket 並加入其諮詢委員會，同時亦為競爭對手 Kalshi 的策略顧問（持有股權），兩間公司同時任職引發利益衝突質疑。鏈新聞過去報導 CFTC 6 月控告肯塔基州捍衛預測市場聯邦管轄；6 月 18 日另報導密西根聯邦法官駁 Polymarket 體育博彩；6 月 26 日另報導 Polymarket 美國交易所 6 週年化營收破 10 億美元。Webb 系列將這些近期監管拉扯置入更長時序下的 DARPA-PAM 起源框架，Part 2 預告將深入 futarchy（依預測市場治理國家）概念的爭議。
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