WebX|Dragonfly 合夥人:AI 將成散戶「鋼鐵人戰甲」、去中心化需要取捨

在日本東京的 WebX 活動中,Dragonfly Capital 管理合夥人 Haseeb Qureshi 與 Nansen CEO Alex Svanevik 展開了一場深度對談,聚焦於 AI 如何重塑加密市場並顛覆用戶投資體驗、空投模式的困境與解方、以及去中心化與產品實用性之間的理想拉鋸。
散戶的鋼鐵人戰甲:AI 打開資訊平權新時代
Haseeb 指出,加密市場因其低效率充滿機會:「與傳統高度有效率的股票市場相比,投資人在加密領域仍能透過深入研究,去找到資訊優勢。」
Alex 對此將 AI 比喻為「鋼鐵人戰甲」,能為散戶帶來強化能力,從鏈上數據的汪洋中找到機會。雖然專業機構也會受惠,但 AI 的邊際效益將更多落在散戶身上,讓他們擁有與專業投資者抗衡的工具,彌平資訊落差。
(CZ 現身 WebX:別排斥傳統金融與政府、AI 是加密支付的未來)
2030 年的投資體驗:AI 代理,聲控下單
談到未來十年的投資模式,Alex 強調 Dashboard 將不再是核心,投資人將透過語音與自然語言與 AI 代理 (AI Agent) 對話,設定投資目標並讓 AI 自主執行。
他補充,這種互動方式分為兩種:一是投資人參與每筆交易,保持掌控感;二是僅設定整體策略,AI 代替用戶執行並自我學習。
Haseeb 則認為,交易不只是金融操作,更是一種娛樂:「許多散戶追求的是參與感與掌控感,而非純粹收益。因此,未來的投資體驗或需兼顧效率與情感,否則也將難以落地。」
空投困境:無法確認 PMF、ICO + 群眾募資成常態
空投曾是最普遍的代幣分配方式,但隨著濫用與用戶留存度低落,效果逐漸式微。Alex 對此批評:「空投實際上是在削弱產品的市場驗證力。」
我對空投最不滿的地方在於,你其實是在付錢給別人使用你的產品,因此你基本上無法判斷你的產品是否符合市場需求。
他舉例,Nansen 起初甚至選擇收費以驗證產品價值,而非免費空投。不過他也承認空投仍具意義,能分配社群所有權,只是需要不斷更新迭代。最終,空投與 ICO、群眾募資將並存,各自適用於不同的產品屬性與發展階段。
加密用戶轉變:我們真的需要這麼多去中心化嗎?
過去,集中運行節點會遭到譴責,但如今像 Hyperliquid 這樣的集中數據中心產品,因用戶體驗優秀反而獲得認可。這顯示新一代用戶更重視產品本身,而非單純的去中心化。
Haseeb 直言:「DAO 模式已帶來治理疲勞,過度民主反而低效,創辦人模式正逐漸成為新常態。」
Alex 則認為,基礎設施層必須保持去中心化以確保獨立性,但在應用層與治理上,適度集中化反而能提高效率。兩人立場凸顯出加密社群在理想與現實間的平衡轉向。
(投票權委託交易如何摧毀 DAO 的去中心化願景?GovernFi 能有未來嗎?)
ETH 與 SOL 的角力:數據復甦與隔空較勁
Alex 承認自己曾因以太坊鏈上數據疲弱而不看好 ETH,當時 Solana 在交易量與活躍度上超越以太坊。然而,近期以太坊不僅價格反彈,鏈上活躍度也逐步回升,即便因 L2 分流導致手續費收入下降,仍展現出健康的生態復甦。
另一方面,面對以太坊近期的機構採用敘事,Solana 也推動代幣化股票等新應用場景,展現能與以太坊匹敵的同一條路徑,凸顯出兩大公鏈的在去中心化、穩定與高效間的多重較勁。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險,其價格可能波動劇烈,您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。