中國經濟刺激政策引華爾街關注，美國擁中投資客：比美股便宜太多！看漲加倉

由於北京宣布了一系列推動經濟增長，並穩定房地產市場的全面刺激措施，中國股市呈現強勁上漲趨勢。這些舉措吸引了華爾街知名人士的關注，其中包括億萬富豪投資者 David Tepper 和高盛 (Goldman Sachs) 的 Scott Rubner，他們對中國股市持看漲態度。

對中國股市的全面押注：比美股便宜太多

Appaloosa Management 創辦人 David Tepper 正在增加他在中國「一切事物」的部位，他表示，這些刺激措施超出了預期。Tepper 在最近接受 CNBC 訪問時提到：「我認為上週聯準會的行動會導致中國放寬政策，但我沒想到他們會祭出如此強而有力的政策。」

今年第二季度，Tepper 的對沖基金保留了大部分早前購買的中國股票，即使減持了部分阿里巴巴和其他美國科技巨頭的股份。在中國政府承諾支持財政支出，並努力穩定房地產行業的背景下，Tepper 又開始增加對阿里巴巴、百度等中國主要公司的持倉。

Tepper 表示：「我們稍微增加了一些中國股票的持倉。」他強調，即便經歷近期的價格飆升，中國股票的估值仍然較低。

高盛：投資者應把握中國股市機會

高盛全球市場的策略專家兼董事總經理 Scott Rubner 同樣對中國股市持樂觀態度。根據 Rubner 的說法，期待已久的中國股市復甦可能終於到來，投資者應把握這個機會。

Rubner 在客戶報告中表示：「我真的認為這次中國的情況不同了。」他指出，目前在全球範圍內，低配中國股票是「最具共識的交易」。Rubner 還建議，中國市場已迅速成為美國大選後 11月和 12 月的熱門交易，並強調年底到期的看漲期權需求激增。

政策公告推動中國股市上漲，滬深 300 指數有望再 10%

中國 A 股基準指數：滬深 300 指數週四上漲 4.2% 之後，該指數正邁向近十年來最大的單週漲幅。這種漲勢也蔓延至在美上市的中國股票指數：納斯達克金龍中國指數 (Nasdaq Golden Dragon Index)，其在紐約上漲 11%，創下兩年半以來的最大漲幅。

美國上市的中國股票之所以大幅上漲，是因為中國公布了財政支出計劃，以促進消費、控制地方政府債務並穩定房地產行業，包括補貼和補助，以遏制經濟增長放緩並提振消費者信心。摩根史坦利分析師預測滬深 300 指數短期內可能再上漲 10%。

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美國投資人對中國投資的變化

在這次近期的漲勢之前，David Tepper 和大賣空主角 Michael Burry 是對沖基金領域少數看多中國股市的知名人士之一。Tepper 最近暗示，他正在調整自己對中國股票的自我限制，表示：「我有自我設限，長期以來，我大概說過我不會超過 10% 或 15% 的部位。但現在情況可能已經不一樣了。」不過，他仍計劃在市場出現回調時建立「另一個新的限制」。

Tepper 對中國人民銀行推出的互換機制表示讚賞，該機制允許證券、基金和保險公司從央行獲得資金來購買股票。他評論說：「這對我來說是筆很好的交易。」並對新機制下的借貸表現出濃厚興趣。在談到中美貿易緊張局勢時，Tepper 表示：「我不在乎。」強調這些刺激政策主要針對內部，將主要提振中國國內消費。

中國還有機會吸引潛在資本流入

Scott Rubner 指出，目前共同基金對中國股市的全球配置僅為 5.1%，這是歷史低位，意味著存在增加投資的空間。更大的潛在影響可能來自被動投資者，因為 2024 年流入美國 ETF 的 6,950 億美元中，只有 49 億美元流入了中國 ETF。「中國和新興市場資產不像美國市場那樣每天受益於被動資金流入，但這種情況正在發生改變。」Rubner 觀察到，全球投資模式正在發生變化。