美國經濟深陷風暴？Balaji 解析去工業化、美元霸權崩解與國內撕裂危機
Coinbase 前技術長 Balaji 近日在社群平台 X 上警告，美國正陷入由去工業化、美元霸權動搖與嚴重內部撕裂，交織而成的多重危機，或將引爆一場深遠的經濟與社會動盪。
A deindustrialized America simply does not produce enough to pay for what it consumes.
It prints money instead. And exchanges these pieces of paper for valuable goods.
But if the world stops using that money, the US has a real problem. So, alienating allies is not a good idea. https://t.co/V78PLmLIWV pic.twitter.com/bdmT67vn6s
— Balaji (@balajis) March 26, 2025
失衡的經濟引擎：去工業化與美元體系的雙重危機
Balaji 在一篇推文中指出，美國正轉變為一個去工業化的消費型國家，無力自給自足，並直言：
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一個去工業化的美國根本無法生產足夠的產品來支付其消費。它轉而印製鈔票，用這些紙張換取有價值的商品。
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他援引了經濟學家 Anders Aslund 的觀點，指出全球持有高達 27 兆美元的美國證券，凸顯美國經濟結構嚴重依賴國際資金，提醒川普政府「疏遠盟友並不是一個好主意」：
一旦美元失去全球儲備貨幣地位，美國經濟將無法承受衝擊。
美元通膨：全球共同承擔的隱形稅收機制
另外，在他同日的另一篇推文中，他透過分享了一張來自聯邦儲備系統 (FRED) 的圖表，顯示自 2020 年以來美國 M2 貨幣供應量增加約 6 兆美元，達到 21 兆美元，表明美元通膨實際上是一種隱形的全球稅收。
他解釋，如果一筆錢只分配給 3.3 億個美國人，每人平均可獲近 2 萬美元；但分散到全球 80 億人手上，實際影響變成每人不到 1,000 美元：
這代表美國透過全球性美元流通將通膨成本外部化，實質上讓世界其他國家承擔了美國貨幣的擴張後果。
美國內部分崩離析恐加速美元崩潰
在底下其中一則回應中，Balaji 也探討了美國內部分裂對經濟穩定的潛在威脅。他指出除了共同的經濟利益外，民主黨與共和黨之間幾乎沒有交集，甚至「不投票給對方、不使用同一個社群平台、甚至連婚姻交集都不能」：
美國經濟聯盟正在經濟行為的政治化下逐漸瓦解。
雖有些天馬行空，但 Balaji 仍對此提出三種美國未來的假設情境：
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最佳情況：如東歐與俄羅斯般和平解體。
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中間情況：類似印度分治，產生敵對的「紅色美國」與「藍色美國」。
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最壞情況：陷入暴力頻傳的「瘋狂麥斯」式混亂社會。
再工業化困難重重：中國製造業領先數十年
Balaji 更在上述回覆中坦言，嘗試再工業化對美國來說也難如登天。他表示，中國花了超過 45 年才建立其強大的製造體系，而美國面臨人口分裂、法規嚴苛、與缺乏系統性計畫等多重障礙：
美國對進口產品課徵關稅的政策缺乏戰略遠見，與中國推動「Made in China」的長期產業規劃相差甚遠。
誠如用戶 @marginxyz 引述投資大師 Ray Dalio 的說法：
美國在我們有生之年都無法在製造業上趕上中國。中國掌握全球 33% 的製造業，超越美國、歐洲與日本的加總。
(剖析中國 AI 開源戰略：商品化普及結合硬體強項，瓦解美國科技業優勢)
從分裂到重建，美國該何去何從？
Balaji 的觀點猶如一記警鐘，揭示美國正面對經濟、社會與地緣政治的多重壓力。從去工業化與美元霸權的危機，到技術與創新競爭的轉移，他提出的分析與 Ray Dalio 的觀察可以說是如出一徹。
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如何在當前的混沌局勢中，引領美國走出多重困境，也成了川普政府最棘手的挑戰。
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