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做市商 Alameda 主導的交易所 FTX 近期大作 - 去中心化交易所 Serum，在昨日晚間 21:30 迎來高潮。除了 FTX 有預先公告將在 11 日晚間上市交易，晚間八點交易所幣安又突發性地發表上幣消息，與 FTX 同步上市交易。 讓 IEO（首次交易所發行）發行價頂標 0.11 美元的 Serum 代幣 SRM，最高成交價 5 美元，開盤後數小時都維持在...

Uniswap 和 Curve 等自動化做市商協議（AMM）不論是交易量還是用戶數都在今年繳出了亮眼的成績單，然而這些項目仍才存在部分難以突破的困境。台灣新創公司 Pelith 與 Hakka Finance 創辦人陳品提出全新解決方案，打造具備無限流動性的去中⼼化穩定幣交易所 - BlackHoleSwap。 AMM 協議的崛起與困境 今年，可以說是去中心化金融（DeFi）領域的專屬賽道，再加上流動性挖礦機制下誕生了許多新 DeFi 代幣，去中心化交易所（DEX）的採用率與關注度大幅上升。根據鏈新聞先前報導，DEX 的總交易量在 7 月份突破 40 億美元大關，其中 Uniswap 和 Curve 兩個自動化做市商協議（AMM）貢獻了最多的交易量。Uniswap 佔了...

DEX 行業的碎片化問題很可能會持續相當長一段時間，這種趨勢恰是 1inch.exchange 的機遇。 撰文：Liam Kelly、Ashwath Balakrishnan 翻譯：盧江飛 Crypto Briefing 授權鏈聞翻譯並發表中文版本 1inch.exchange 之所以能在 DeFi 領域裡風生水起，一個主要原因就是他們在一個地方「集中」了去中心化流動性。尤其是在 Yield Farming 崛起之後，1inch.exchange 平臺更是得到了長足發展。 重點內容概述 1inch.exchange 重點服務於渴望探索去中心化交易所的零售（散戶）用戶市場。 通過集成大量去中心化交易所（DEX）和代幣，用戶可以交換幾乎所有類型的 ECR-20 代幣。 不過，由於 DEX 大多基於以太坊構建，因此可能會導致 gas 費用變得過高。 1inch.exchange 如今已成爲蓬勃發展的去中心化金融（DeFi）行業重要組成部分，最初它扮演了一站式流動性彙總「聚集地」的角色，但後來逐漸演變成了一把無比實用的「瑞士軍刀」，其持續效力與瞬息萬變的 DeFi...

去中心化交易所協議 0x 的團隊開發了第一個專為 C 端用戶提供服務的去中心化交易平台 Matcha。並以金融科技獨角獸 Robinhood 為標桿，致力於為用戶提供中心化交易領域中最友好的交易體驗。 0x 團隊首個為 C 端用戶打造的產品 最近 DeFi 項目的借貸挖礦與流動性挖礦的熱潮，帶動了去中心化交易所（DEX）的關注度與採用率，交易量在近期突飛猛進。在這樣的趨勢下，去中心化交易所協議 0x 的團隊開發了第一個專為 C 端用戶提供服務的去中心化交易平台 Matcha。 Matcha 是一個類似於 1inch 和 Paraswap 的流動性聚合平台，這類交易平台不依賴掛單簿搓合訂單，而是以類似兌幣所的方式讓用戶進行交易。Matcha 本身聚合了許多平台的流動性，當用戶在平台上下訂單時，該平台的協議會將交易劃分到幾個不同的平台，包括...

Multicoin Capital 管理合夥人Kyle Samani 分析DeFi 協議在交易、槓桿等應用場景中相比於CeFi 的局限性。 原文標題：《DeFi的隱形天花板》 撰文：Kyle Samani，Multicoin Capital管理合夥人 去中心化金融（DeFi）生態在過去兩年間取得了長足發展，我也一直在考慮協議層面的競爭力和市場規模。我在四月份對前者進行過分析，本文將側重於研究後者。 對以太坊目前的DeFi現狀，我最大的擔憂是它受制於一種或幾種隱形天花板（在下文我會進行解釋）。根據Eugene Wei的定義，隱形天花板是一種看不見的上限——它無法直接測量，只會顯現於違反事實的分析中——但又實實在在限制了增長。 雖然現在進行斷言還為時尚早，但DeFi 生態系統很可能已經觸摸到了這些極限。例如，質押在DeFi 協議中的ETH，其最高值約佔ETH 總量的2-3％。 在本文中，我將評估目前DeFi 系統相對於CeFi （中心化金融）的優劣。然後，我會嘗試探索限制DeFi 增長的一些隱形天花板，並提出解決方案。 DeFi 的應用場景 儘管DeFi 的應用場景非常豐富（包括無抽水彩票，預測市場，質押，身份等），但當前它的主要用途有以下三個： 加槓桿（例如在Maker、Compound 中進行質押借貸，或在dYdX 上進行保證金交易） 交易（例如0x、Uniswap、Kyber、IDEX、dYdX） 獲得合成資產敞口（例如Synthetix、UMA） 這三大應用佔據了絕大部分的DeFi 活動。 上述每個去中心化金融協議都與中心化替代方案進行直接競爭。接下來，我們逐個分析這些應用場景的動態，來理解DeFi 的隱形天花板。 加槓桿 對於大多數交易者而言，槓桿最重要的兩個特徵是槓桿倍數和成本。但是在這兩個方面，DeFi 都不如CeFi。 1.DeFi的槓桿倍數更低。受制於系統延遲（以太坊出塊時間為15秒），槓桿的倍數不能過高。那麼，為什麼較高延遲會降低杠桿的最高倍數？考慮到加密資產的波動性以及在15秒的區塊時間內會發生連環爆倉的風險，DeFi很難提供高倍數槓桿產品。dYdX在四月份上線了10倍槓桿的BTC永續合約，但相比之下BitMEX用戶的平均槓桿倍數為25-30倍。 2.CeFi的借貸成本更低。CeFi企業通過擴張信貸（像Silvergate之類的銀行），降低基於信託的抵押要求（例如與受信任客戶合作的貸款部門規模），或者通過提供大量的客戶存款（例如幣安和Coinbase的貸款部門）來實現這一點。儘管在某些情況下，目前DeFi協議的貸款利率更低，但它們存在著結構上的缺陷。雖然理論上有這樣的可能性：交易員慢慢開始交易Compound的cToken——該協議有效地複制幣安和Coinbase中心化帳本的優勢——但這樣會分散cToken和底層資產之間的流動性。 那麼DeFi 協議可以提供更多的槓桿嗎？考慮到加密貨幣的波動性以及以太坊當前的缺陷（15...

過去一年，Kyber、Uniswap 和 Tokenlon 三家去中心化交易所日活用戶均呈現了 3 倍以上的增漲，而以太坊的活躍用戶並無明顯增長。 原文標題：《不可忽略的事實：DEX正漸漸走向主流》 撰文： Lucas 去中心化交易作為以太坊區塊鏈技術的主要應用領域之一，從概念誕生的開始，就被大家賦予了極高的期望。然而，隨著18 年幾家去中心化交易所落地，平平的交易數據彷彿讓大家感受到了現實的骨感。就在19 年大家將希望轉移至staking 以及借貸應用時，去中心化交易似乎開始迎來了他們的春天。那麼DEX 真的開始吸引用戶使用了嗎？最近的增長怎麼樣呢？ 本文通過以太坊鏈上數據分析Kyber、Uniswap 以及Tokenlon 的用戶增長，以問答形式分享一些觀察，希望讀者可以更清晰地看到DEX 近期的表現以及變化。 調研範圍 平台：Kyber、Uniswap、Tokenlon （3 家兌換體驗相近的主要DEX） 時間：2019.6.1 - 2020.5.31 （12 個月） 數據：交易地址數 假設 用戶≈ 地址數（實際上，一個用戶可能通過多個地址交易，多個用戶也可能因為第三方應用而被記為一個地址） 數據來源 BlockchainETL 為什麼選擇 Kyber、Uniswap、Tokenlon 調研？他們有什麼區別？ 先簡單介紹一下三家DEX。 Kyber 上線於2018...

Uniswap 和 Kyber 是目前加密市場中，兩家頂級去中心化交易所（Decentralized Exchange, DEX），嚴格來說他們算是交換平台。而 DApp 數據機構 DappRadar 特此針對兩家 DEX 分析近期交易量和使用趨勢。 Uniswap 於 2018 年 11 月啟動，是基於以太坊運行的鏈上協議，它是透過流動資金池來執行交易，而不是訂單簿。此功能顯然是 Uniswap 能站穩第一的原因。 Kyber 於 2017 年 9 月推出，目前是...

數據分析平台 DappRadar 於本月 17 日發佈第一季去中心化交易所（Decentralized Exchange, DEX）分析報告，其中以太坊仍佔據主導地位，而緊追在三大公鏈後的是區塊鏈開源協議 Waves。 以下為 DappRadar Blog 報告全文： 對於 DappRadar 所追蹤的區塊鏈協議，持續評估其 DApp 成功與否非常重要，我們對 2020 年第一季度的 DEX（去中心化交易所）生態系統進行了季度評估。 以太坊的每日活躍用戶同比增長 48％ 以太坊仍是主要協議。佔每日總活躍用戶活動的 64％ 與 2019 年第四季相比，活躍用戶增加近 1,000 個（15％） 2020...

據加密貨幣交易所 Binance 官方公告，幣安即將啟動一個基於以太坊兼容的區塊鏈系統，其平台幣 Binance（BNB）作為原生代幣。 基於代理權益證明、與以太坊兼容 Binance DEX 將基於雙鏈架構 Binance Smart Chain 與幣安原先的「Binance Chain」不同，根據其最新發佈的白皮書，該系統名為「Binance Smart Chain」，具備以太坊廣為人知的智能合約功能。特點如下： 與虛擬機（EVM）兼容，支持所有現有的以太坊工具以及更低的交易費。 原生的雙鏈互操作性允許跨鏈通訊，能擴展高性能 dApp。 基於 21 個驗證節點的 DPoS（Delegated Proof of Stake，代理權益證明）將提供權力下放、促進社群大量參與。 幣安聲稱這個想法來自幣安的開發者社群，提出開發與當前幣安鏈（Binance Chain）並行的區塊鏈，名為 Binance Smart Chain，它將保留 Binance Chain...

去中心化金融（DeFi，Decentralized Finance）已成為以太坊主要應用之一。DeFi 的核心在於提供一個全新、無須許可、沒有任何中央授權的金融生態系統，應用範圍遍及全球。今年 DeFi 也成為大眾、加密社區關注的焦點，儘管成長幅度令人印象深刻，但 DeFi 真正潛力的實現過程仍然存在重大挑戰。 展望 2020 年，諸如可拓展性、友善的使用介面、以及法幣對接等問題或許將進一步改善。但近日加拿大資產管理機構 Wave Financial 分析師 Roy Learner 指出，當前 DeFi 產業距離解決「信用評分」、「財務隱私」、以及最重要的「風險管理」等挑戰仍有一段差距。並對於 2020 年 DeFi 市場提出五大預測： 一.穩定幣市值將超過 150 億美元 在 2019...