Strategy 折價贖回 15 億美元可轉債，明列賣 BTC 為融資選項
Michael Saylor 旗下微策略 (Strategy) 5/15 宣布，以折價方式贖回 15 億美元的 2029 年到期的可轉債，估算回購金額約 13.8 億美元，等於以面額九折回收。公告中明列ATM 股票增發計劃、出售比特幣為潛在融資來源，市場交易員定價該公司年底前售出比特幣的機率約 90%。
贖回 15 億美元 2029 年可轉債
這批 2029 年到期優先可轉債於 2024 年 11 月發行，票面利率為零，由於距離其可轉換價格 672.4 美元仍有很大的距離，目前市場價格僅剩 88.93 美元。Strategy 此次以 13.8 億美元的成本回購，仍略高於其市價。
Strategy 表示，將使用現金、ATM 股票增發計劃以及 (或)「出售比特幣的收益」。Strategy 目前持有818,869 枚比特幣，價值約 647 億美元，且整體債務約 82 億美元，若順利贖回 15 億美元的可轉債，將可將其債務減少至 67 億美元。事實上，微策略自 2025 年 3 月以後即不再以債券做為募資手段，改以發行各項優先股，因為優先股沒有到期日，可避免公司在比特幣熊市時面臨償還大額本金的壓力。
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Saylor Q1 法說已預告：可能賣 BTC 撐 STRC 股息
Saylor 於今年第一季法說會即鬆口表示：「我們可能會賣出一些比特幣支付股息，只是為了讓市場放心。」當時的脈絡是 STRC 特別股的高股息義務。本次可轉債贖回是同一邏輯的具體延伸—將融資渠道從「再發債」改為「股權與既有資產」。
預測市場交易員的定價反映了同一方向：對 Strategy 在 2026 年底前實際售出比特幣的機率約 90%。這個機率較第一季法說前明顯上升。
MSTR 報 177 美元、年初至今上漲 15%，仍低於前波 457 美元高點
Strategy (MSTR) 周五收在 177.42 美元，年初至今上漲約 15%，但距離前一年峰值 457 美元仍有相當距離。
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加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
