SEC 批准 IBIT 選擇權上市，對比特幣有何影響？
美國證交會 (SEC) 批准貝萊德 (BlackRock) 比特幣現貨 ETF (IBIT) 選擇權 (或稱期權) 的上市與交易，彭博社分析師 Eric Balchunas 預期，其他 ETF 提交之選擇權申請應也會在短时間內獲得批准，這是比特幣 ETF 的巨大勝利。BitwiseInvest 的阿法策略長 Jeff Park 也發文解釋為何此工具能加速機構採用比特幣，
為何比特幣 ETF 選擇權市場如此重要？
BitwiseInvest 的阿法策略長 Jeff Park 認為，比特幣 ETF 選擇權市場的出現象徵著比特幣市場的重大里程，將帶來更多的槓桿機會和投資回報。同時，這也意味著比特幣市場的波動性可能會增加，投資者需要做好風險管理。以下是他對比特幣 ETF 選擇權的分析：
合規市場的槓桿作用
比特幣 ETF 選擇權的上市意味著比特幣的名目價值將首次透過 ETF 選擇權進行「部分銀行化」(fractionally banked)。這將使比特幣的合成名義曝險可以在沒有交易對手方風險的情況下呈現指數級增長，對於比特幣 ETF 來說是一個巨大的機會。
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註：OCC 的介入可以保護清算會員免受交易對手風險的影響。
槓桿計算中的存續時間
比特幣選擇權允許投資者進行基於存續時間 (duration) 的投資組合配置，特別是針對長期投資。這使得投資者可以在更長的時間範圍內捕捉更多的 delta，進而提高投資報酬率。
比特幣的波動性特徵
比特幣具有獨特的波動性特徵，特別是「波動性微笑」。這意味著比特幣的上漲和下跌都會帶來風險溢價。
比特幣的供應限制
比特幣的供應是有限的，它不能像股票一樣透過發行新股來稀釋價值。這意味著比特幣的價格上漲不會受到供應增加的限制。
Jeff Park 也指出比特幣和石油或天然氣等大宗商品的不同。大多數實體商品多傾向在期貨市場而不是現貨市場進行交易，期貨市場的曝險會隨著實物與期貨的到期日和淨利息而變化，而且這些市場也受到 OPEC 等組織的供應操縱。但比特幣 ETF 選擇權市場是金融界第一次對真正供應受限的永續商品進行監管槓桿。
SEC 批准後還需 OCC 和 CFTC 核准
彭博社分析師 Eric Balchunas 也提醒，此商品還需要貨幣監理局 (OCC) 和商品期貨交易委員會 (CFTC) 的批准，而這兩者是沒有時間限制的。
他也預期，其他 ETF 提交之選擇權申請應也會在短时間獲得 SEC 批准。這象徵著 SEC 向前邁出了一步，也是比特幣 ETF 的巨大勝利，因為它將吸引更多的流動性，進而吸引更多的大魚進場。
