紐約檢方指控 Tether、Circle：凍結詐騙資金卻未返還，反成獲利工具
自從美國穩定幣法案《GENIUS Act》於去年 7 月由川普簽署上路後，穩定幣正式被納入聯邦監管體系，但紐約州檢方近日罕見聯手發聲，將矛頭直接指向兩大穩定幣發行商 Tether 與 Circle。檢方認為，這部法律未要求返還詐騙資金，反而讓發行商在面對受害者時，得以「合法凍結、不必返還，甚至繼續獲利」。
GENIUS Act 未設返還義務，詐騙資金恐留在發行商手中
根據 CNN 取得的聯名信函，紐約州檢察長 Letitia James，以及包括曼哈頓地區檢察官 Alvin Bragg 在內的四名地方檢察官指出，《GENIUS Act》雖為穩定幣建立監管框架，卻未明文規定發行商必須將已確認為詐騙或被盜的資金返還給受害者。
檢方直言，這項制度缺口，可能在實務上鼓勵穩定幣發行商，即便明知資金來自犯罪，仍選擇將資金留在自身控制之下，而非主動返還。
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Tether 遭點名具備凍結能力，是否配合返還仍採個案決定
檢方首先點名全球最大穩定幣發行商 Tether。信中指出，Tether 發行的 USDT 在技術層面具備凍結可疑交易的能力，可即時阻斷詐騙金流；然而在實務操作上，Tether 僅在部分情況下協助執法，多數限於聯邦層級案件，是否配合仍由公司採取個案判斷。
檢方指出，對多數詐騙受害者而言，一旦資金被轉為 USDT，實際上幾乎不可能被凍結、沒收或返還，且現行法律亦未設下任何機制，限制 Tether 未來完全停止相關協助。
Circle 遭更嚴厲指控，檢方質疑其持續從中獲利
相較之下，檢方對第二大穩定幣發行商 Circle 的指控更為嚴厲。檢方指出，Circle 雖為上市公司、總部設於紐約，並對外宣稱積極配合打擊金融詐騙，但即便在同意凍結詐騙資金後，相關資金仍未返還給受害者，而是持續作為準備金進行投資，其利息收益由 Circle 留存。
檢方直言，這樣的安排形成明確的財務誘因，使「只凍結、不返還」在經濟上更具吸引力；截至去年 11 月，Circle 帳上已累積超過 1.14 億美元的凍結資金。
凍結權限未搭配返還責任，成穩定幣監管爭議核心
檢方強調，與其他加密貨幣不同，Tether 與 Circle 均具備單方面凍結穩定幣的權限，理論上能即時阻斷詐騙與犯罪金流，是最有能力協助受害者的市場參與者。
然而實際運作結果卻呈現高度差異，像是 Tether 僅有限度配合，Circle 則在凍結後未返還資金並持續獲利。檢方指出，《GENIUS Act》未設返還義務，使上述作法具備制度上的「法律安全空間」，在相關法規補強之前，兩大穩定幣發行商對詐騙資金的處置方式，仍將是穩定幣監管體系中最具爭議的關鍵議題。
(美 SEC、CFTC 釋出合作訊號，對穩定幣收益爭議暫不選邊)
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