Netstars 穩定幣支付日本經驗：從單幣單鏈到多幣多鏈，台灣銀行能借什麼

Elponcrab

剛剛

本文作者為數位資產發展研究中心（DADRC）郭茂仁（Jason），經 DADRC 提供刊登。

Table of Contents

前言

今年 4 月，DADRC 帶著台灣銀行業者組成的參訪團，實地走訪 Netstars 日本總部。參訪前後，Netstars 正好發表 StarPay-X，準備把羽田機場的 USDC 實驗往多鏈擴張。半年後回頭看，日本的特店受理穩定幣支付，已經從機場兩家店走到便利商店的收銀台。2026 年 1 月，支付閘道商 Netstars（ネットスターズ）在羽田機場第三航廈讓訪日旅客用 USDC 付款；7 月 13 日，它的「Stablecoin Pay」正式受理 USDC、USDT、JPYC 三種穩定幣；8 月，Lawson 大崎 Atrium 店完成店頭實證。

七個月內，Netstars 走完了單幣單鏈、單幣多鏈、多幣多鏈三步。這段過程最值得看的不是技術串接，而是每多開一條鏈、多接一個錢包，洗錢防制的難度就跟著放大。數位資產發展研究中心（DADRC）結合參訪所見與公開資料整理這段經驗，供國內銀行與電子支付機構評估同類業務時參考。

廣告 - 內文未完請往下捲動

監理框架：金融廳先把「誰能碰幣」切清楚

Netstars 在日本金融廳的指導下推進，七個月內三度擴張。能走得這麼快，是因為金融廳已經先把角色分好。2023 年 6 月施行的改正《資金決済法》，把錨定法幣、可依面額兌回的穩定幣定為「電子決済手段」。發行人限於銀行、資金移動業者與信託公司；販售、交換、保管則由登錄的「電子決済手段等取引業者」辦理，這些業者要負《犯罪收益移転防止法》的確認與申報義務，也要做 Travel Rule。

兩種幣的來路不同。USDC 是外國發行的穩定幣，2025 年 3 月 SBI VC Trade 取得取引業登錄後才開始在日本流通，而且業者經手外國穩定幣時，每筆移轉有 100 萬日圓的上限。JPYC 則是 2025 年 10 月由 JPYC 株式會社以資金移動業者身分發行的日圓穩定幣，申購與兌回都要先在 JPYC EX 完成本人確認。

2026 年 5 月 19 日，金融廳公布外國穩定幣的受理基準，6 月 1 日施行。發行人須持有與日本相當的外國牌照、準備資產經保全與查核，且母國主管機關能與金融廳交換資訊；符合者不視為證券。這是具拘束力的內閣府令修正，不是指引。對 Netstars 而言，這一步等於替 7 月的多幣種上線把法律路鋪好。

Netstars 自己的定位是「閘道」。羽田實證時，經手的律師公開表示該架構已依《資金決済法》整理過國內法規的適用。特店從頭到尾只看到日圓標價、日圓入帳，穩定幣不進特店的帳。

三階段演進：單幣單鏈、單幣多鏈、多幣多鏈

Netstars 穩定幣支付三階段：單幣單鏈、單幣多鏈、多幣多鏈 — Netstars 穩定幣支付三階段 · 2026 年 1 月至 9 月（圖：DADRC）

第一階段，單幣單鏈。2026 年 1 月 26 日到 2 月 28 日，Netstars 與 WEA JAPAN 在羽田機場第三航廈的兩家店試行 USDC 付款，只走 Solana 一條鏈，錢包只接 MetaMask。特店掃旅客的付款 QR，以日圓入帳。這段實驗證明了店頭流程跑得動，但也暴露一個問題。Netstars 執行長李剛事後說，鏈與錢包選擇太少，使用性是最大的障礙。手上的 USDC 在別條鏈、用的是別的錢包，旅客就付不了。

第二階段，單幣多鏈。4 月 2 日第二彈實證移到姬路的卡牌專賣店；4 月 8 日 Netstars 發表 StarPay-X 構想，核心就是去解「一條鏈、一個錢包」的限制。幣還是只有 USDC，鏈則從 Solana 擴到 Aptos 與 Canton，並著手運用 Circle 的 Gateway 處理跨鏈 USDC。5 到 6 月間陸續與 Aptos、Bitget Wallet、Startale 等簽署合作備忘錄。

第三階段，多幣多鏈。7 月 13 日「Stablecoin Pay」正式受理，幣種擴到 USDC、USDT、JPYC，鏈為 Solana 與 Polygon，特店費率 0.98%，同樣用既有 POS。幣種能一口氣加上去，和金融廳 6 月 1 日施行的外國穩定幣基準時間點吻合。8 月在 Lawson 完成實證，9 月再與 imToken 及 Kaia 簽署備忘錄。

最大挑戰：錢包的 AML 與 KYA

技術上多接一條鏈不難，難的是每多接一條鏈、一個錢包，就要多認識一群付款人。信用卡與支付寶的跨境收單，付款人背後都有一家做過 KYC 的發卡行或支付業者。自託管錢包沒有這一層，MetaMask 的使用者對收單方而言只是一串地址。

日本的法規義務主要掛在發行人與「電子決済手段等取引業者」身上。發行人只認識向它申購、兌回的客戶，穩定幣轉進自託管錢包之後落在誰手上，發行人並不知道。FATF 2026 年 3 月的專題報告也指出，穩定幣加上自託管錢包的點對點移轉，是目前不法資金最常用的組合；報告屬非拘束性文件，但各國監理機關都會拿來對照。

所以店頭收單方必須自己認識地址，也就是 KYA（Know Your Address）。收款前後對付款地址做鏈上分析，比對制裁名單、查它碰過哪些混幣器或詐騙地址，判斷錢是從受監理的交易所出來，還是一個完全匿名的地址。下表是 DADRC 依公開資料整理的推論，對應做法一欄是我們的建議，不是 Netstars 公開的實際控制。

擴張階段	新增的洗錢防制問題	對應做法（DADRC 建議）
單幣單鏈	一種地址格式、一家錢包，風險集中在付款地址本身	付款地址篩查，比對制裁名單與詐騙、混幣器暴露
單幣多鏈	同一筆 USDC 可能剛經跨鏈橋而來，來源被稀釋；各鏈分析工具的覆蓋度不一	跨鏈溯源，各鏈套用同一套風險分數門檻
多幣多鏈	各發行商的凍結能力與兌回 KYC 不同；外國穩定幣另有每筆 100 萬日圓上限	依幣種設額度，與各發行商建立凍結請求管道
接入多家錢包	託管與自託管混雜，KYC 深度從完整到完全沒有	依付款來源分級給額度，與錢包業者約定資料提供

Netstars 自己的做法，是把一部分風控推給合作錢包。Bitget Wallet 提供社群登入與詐騙攔截，降低新手誤操作的風險。至於地址篩查、額度與可疑申報的細節，目前公開資料沒有揭露。

給台灣銀行與電子支付業者的借鏡

台灣的電子支付從 2015 年開始，銀行就能兼營電子支付業務，已經累積跨境代收代付的平台與經驗，缺少的是穩定幣支付和兌回的管道，以及一套能處理自託管錢包的洗錢防制設計。DADRC 建議從五件事想起。

先決定誰碰幣。《虛擬資產服務法》2026 年 6 月 30 日三讀，市場預估 2027 年施行，外國穩定幣在台流通須經金管會核准。專法施行前，比較穩的做法是「幣不落地」。穩定幣只在境外由發行商收取、兌回，匯入國內銀行的是美元或日圓，銀行帳上不出現虛擬資產。
用既有的跨境平台。以銀行兼營電子支付業務與支付寶或微信支付的跨境合作為例，特店徵信、每日拋補與代結匯、清算核對、爭議處理都已寫進業務章則。把合作機構從支付業者換成 USDC、JPYC 的發行商，六項機制中有五項可以沿用。Circle 2026 年 4 月推出的 CPN Managed Payments，就是讓銀行受理穩定幣付款、自己只碰法幣的產品。
一開始就設計多錢包。Netstars 第一階段吃過錢包太少的虧。台灣若改用特店出示的標準付款 QR，主流錢包都能掃，不必一家家串接。代價是付款地址要等錢進來才看得到，篩查必須放在到帳後、出簽單前。
額度跟著付款來源與金額走。銀行與支付寶、微信支付的跨境合作，是依《電子支付機構使用者身分確認機制及交易限額管理辦法》第十四條，委託境外機構確認使用者身分。發行商做不到這件事，旅客也不會為了一筆消費到銀行做 KYC，控管要換個角度。付款來自受監理交易所、可經 Travel Rule 取得付款人資料的，給較高額度。大額消費本來就多半走外籍旅客退稅，特店要核對護照、開立退稅單據，等於在店頭已經做過一次身分查核，退稅資料可以當作大額交易的佐證。小額交易不追個人身分，改由銀行以風險基礎方法（RBA）管特店，依行業與交易型態給特店風險評級、設單筆與日累計上限，異常就降額或暫停撥款。再加上只付不兌、原路退款與發行商凍結，把穩定幣變現的路堵住。
送件前先跟主管機關談。第十四條在發行商模式下怎麼對應、是否需要走金融科技創新實驗、代結匯能否沿用既有申報性質代碼、央行對店頭穩定幣支付的立場，這四點都應先取得金管會與央行的意見。